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发布时间：Fri, 22 Aug 2025 00:00:00 GMT
半导体行业双周报：关注国产算力、存力投资机遇 
摘要
本研报分析了近两周半导体行业的发展情况，重点关注国产算力和存力的投资机遇。行业指数表现强劲，多个公司业绩亮眼，并结合DeepSeek大模型发布、存储价格上涨、智能眼镜市场爆发等行业热点，建议关注需求增长和格局改善驱动下的存储行业投资机会。
正文
行业指数表现
截至 2025年8月21日，半导体行业指数近两周（2025/08/08-2025/08/21）累计上涨 9.48%，跑赢沪深300指数 5.26 个百分点。
2025年以来申万半导体行业指数累计上涨 20.36%，跑赢沪深300指数 11.38 个百分点。
行业新闻与公司动态
- (1) DeepSeek-V3.1正式发布
- (2) TrendForce：第三季消费级DDR4合约价或季增85%-90%
- (3) 机构：上半年全球智能眼镜出货量同比激增110%，Meta占70%以上市场份额
- (4) 佰维存储：存储行业从当前时点来看景气度仍会持续
- (5) 国家数据局：我国算力总规模位居全球第二
- (6) 机构：2025年Q2全球客户端CPU出货量同比增长13%
- (7) 机构：二季度DRAM市场规模创历史季度新高
- (8) 伟测科技：上半年净利润同比增长831%
- (9) 芯联集成：应用于AI服务器和AI加速卡的电源管理芯片已实现大规模量产
- (10) 景嘉微：拟2.2亿元增资控股诚恒微，进军边端侧AI芯片领域
- (11) 瑞芯微：上半年净利润同比增长191%
- (12) 长电科技：上半年净利润同比下降23.98%
周报观点
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国产算力： DeepSeek-V3.1 大模型发布，为国产芯片适配更大模型提供技术路径，国产AI算力生态有望加速成型。国家数据局指出，我国算力总规模位居全球第二。上游算力的旺盛需求和国产替代的持续推进有望带动算力芯片、先进封装等领域实现业绩增长。
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存力： 台湾存储龙头群联指出，Q3 NAND 价格延续上涨，涨幅约 3%-5%，市场供需状态良好。国内模组厂以UFS、SSD等NAND模组为主，有望受益于行业格局改善和价格回暖，带动相关企业业绩修复。佰维存储表示，目前存储行业价格企稳回升，叠加传统旺季的备货动能，以及AI眼镜等新兴应用需求旺盛，从当前时点来看，景气度仍会持续。
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端侧AI： 据Countpoint报告，2025年上半年国际智能眼镜市场的出货量同比增长了 110%。由Ray-Ban Meta智能眼镜的强劲需求以及小米、RayNeo和一些小品牌新厂商的加入共同推动。
建议关注需求增长、格局改善共同驱动下存储行业投资机遇。
风险提示
- 贸易形势不确定性导致下游需求存在不确定性的风险
- 国产替代进程不及预期的风险
- 产能持续释放导致竞争加剧的风险
延伸阅读
研报PDF原文链接