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发布时间：Thu, 12 Mar 2026 16:00:00 GMT
【东莞证券】半导体行业双周报：OpenClaw持续火爆拉动算力需求
摘要
本期研报聚焦于开源项目 OpenClaw 引发的代理式 AI（Agentic AI）热潮，其星标数已超越 Linux 成为史上增长最快的开源项目。受此推动，算力需求预计将出现量级增长。与此同时，存储芯片涨价压力已开始传导至消费电子终端，联想、OPPO 等品牌纷纷上调产品价格，短期内可能对市场销量造成一定压制。
正文
一、 市场表现：短期回调，年内仍具超额收益
截至 2026 年 3 月 12 日，申万半导体行业指数表现如下：
- 近两周表现： 累计下跌 7.73%，跑输沪深 300 指数 6.90 个百分点。
- 2026 年以来： 累计上涨 8.13%，跑赢沪深 300 指数 6.88 个百分点。
二、 行业核心动态与数据 
- 全球销售强劲： SIA 数据显示，1 月全球半导体销售额同比增幅达 46.1%。
- 晶圆代工与封测：
- 台积电 2 月销售额 3176.6 亿元台币，同比增长 22.2%。
- 晶合集成 部分产品代工价格已有所上调。
- 长电科技 汽车电子与机器人专用芯片封测厂正式启用。
- 存储市场：
- 三星电子 Q1 DRAM 价格涨幅从 70% 上调至 100%。
- 佰维存储 1-2 月预盈 15 亿元-18 亿元，行业供不应求。
- 算力与 AI：
- Seedance 2.0 生成视频价格公布：一秒 1 块钱。
- 腾讯 内测 QClaw，支持微信远程操控。
- 成都华微 发布超高速 128GSPS A/D 转换器，进军星间通信领域。
三、 重点专题：OpenClaw 开启 Agentic AI 时代 
自 2025 年底上线以来，OpenClaw 星标数在数月内突破 24.9 万，成为史上增长最快的开源项目。
- 算力“真空”： 英伟达 CEO 黄仁勋指出，OpenClaw 标志着代理式 AI 拐点到来，这类智能体将引发“计算真空”，算力需求有望暴增千倍。
- 大厂布局： 阿里云、腾讯云等国内七大平台已支持部署。腾讯云通过 IM 集成（企业微信、QQ）及混元大模型优惠，构建了较完善的生态。
- 投资逻辑： OpenClaw 的爆发将显著利好 GPU 与**高性能计算（HPC）**硬件产业链。
四、 存储涨价向终端传导，消费电子承压 
存储成本上涨已开始侵蚀终端利润并推动价格上调：
- 终端动态： 联想部分电脑涨幅超千元；OPPO 宣布 3 月 16 日起调整部分产品价格。
- 出货数据：
- 2025 年 12 月国内手机出货量 2286.50 万台，同比下降 29.40%。
- 2026 年 1 月国内手机出货量 2069.60 万台，同比下降 15.60%。
- 市场影响： 涨价对中低端产品冲击更大，市场份额有望向中高端品牌集中。若存储价格持续高位，产业链公司业绩将持续受压。
结论
- 看好算力基座： OpenClaw 驱动的 Agentic AI 将是未来算力需求的核心引擎，建议关注 GPU、服务器及高端封测 领域。
- 警惕消费电子波动： 存储涨价引发的终端成本压力已显现，关注产业链公司在成本转嫁过程中的毛利表现。
- 风险提示： 需关注成本上升导致的终端需求不及预期、国产替代节奏以及产能过剩导致的竞争加剧。
延伸阅读
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