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发布时间：Mon, 18 Aug 2025 00:00:00 GMT
中航证券先进制造行业周报 
摘要
本周重点关注人形机器人产业的最新动态，包括Figure 02的自主折叠毛巾能力展示、智元机器人开源世界模型平台GenieEnvisioner的发布，以及全球首个人形机器人运动会的开幕。人形机器人产业趋势明确，预计到 2030年全球累计需求量有望达到约200万台。此外，报告还分析了光伏设备、储能、半导体设备、自动化和氢能源等领域的投资机会，建议关注各领域的龙头公司。
正文
1. 核心个股组合 
- 华胜天成
- 三晖电气
- 晶品特装
- 北特科技
- 浙江荣泰
- 兆威机电
- 腾亚精工
- 纽威股份
- 三花智控
- 双林股份
- 中坚科技
- 莱斯信息
- 软通动力
- 航锦科技
- 华伍股份
- 天阳科技
2. 本周专题研究：人形机器人产业动态汇总 
- Figure 02： 首次展示基于端到端神经网络的自主折叠毛巾能力，其Helix大模型实现拟人化交互。
- 智元机器人： 发布行业首个开源世界模型平台GenieEnvisioner，通过视频生成闭环架构革新具身智能的“感知-决策-执行”范式。
- 全球首个人形机器人运动会： 在北京开幕，来自16国的500余台机器人参与26项竞技与场景赛，全面检验运动控制与任务执行能力。
3. 人形机器人产业链投资建议 
产业大趋势启动时刻，建议关注国内外头部人形机器人产业链：
- T链： 三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、浙江荣泰等
- 华为链： 中坚科技、亿嘉和、柯力传感、兆威机电等
- Figure链： 鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等
- 细分环节领先企业： 信捷电气、汉威科技、双林股份等
- 应用端： 三晖电气、中邮科技、杰克股份
4. 重点跟踪行业分析 
- 人形机器人： 产业趋势明确，至 2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段，看好Tier1及核心零部件供应商。
- 光伏设备： N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司。
- 储能： 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司。
- 半导体设备： 预计 2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节。
- 自动化： 下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在 400亿 左右，预计 2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头。
- 氢能源： 绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司。
- 工程机械： 强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
结论 
人形机器人产业正处于快速发展阶段，各细分领域龙头企业具备投资价值。同时，光伏、储能、半导体设备、自动化和氢能源等领域也存在较大的发展潜力，建议关注相关龙头公司的投资机会。
延伸阅读
研报PDF原文链接