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发布时间：Mon, 14 Jul 2025 00:00:00 GMT
中航证券：先进制造行业周报 - 机器人催化不断，看好新一轮行情启动 
摘要
本周报聚焦先进制造行业，尤其是人形机器人领域的最新进展。我们强调人形机器人产业趋势明确，并精选核心个股组合。同时，我们持续看好光伏设备、储能、半导体设备、自动化、氢能源和工程机械等领域龙头企业的发展潜力。
正文
一、核心个股组合
- 信捷电气
- 北特科技
- 兆威机电
- 恒立液压
- 纽威股份
- 三花智控
- 双林股份
- 鸣志电器
- 五洲新春
- 莱斯信息
- 纳睿雷达
- 软通动力
- 航锦科技
- 华伍股份
- 华阳集团
- 万马科技
- 绿的谐波
- 埃斯顿
二、本周专题研究：人形机器人产业动态汇总 
近期人形机器人产业利好消息频出：
- 智元入主上纬新材：上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队。
- 智元 & 宇树中标中移项目：中标金额高达 1.24 亿元，为2025-2027年人形双足机器人代工服务采购项目。
- 特斯拉发布 Grok4：标志着特斯拉在人工智能领域的一次重大飞跃。
- Figure 扩大生产：决定将7-9月期间生产的人形机器人数量增加约 3 倍。
- 华为云人工智能创新中心启动：无锡和华为云共同打造。
- 三晖智能发布养老机器人新品：中国康复护理医疗机器人产业联盟正式启动。
鉴于产业大趋势启动，我们建议重点关注国内外头部人形机器人产业链：
- T 链：三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、浙江荣泰等
- 华为链：埃夫特、亿嘉和、柯力传感、兆威机电等
- Figure 链：鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等
- 1X：中坚科技等
- 细分环节领先企业：信捷电气、汉威科技、双林股份等
三、重点跟踪行业分析 
- 人形机器人：产业趋势明确，至 2030 年全球累计需求量有望达约 200 万台。当前正处于从 0 到 1 的重要突破阶段，看好 Tier1 及核心零部件供应商。
- 光伏设备：N型渗透率加速提升，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司。
- 储能：政策利好落地，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司。
- 半导体设备：预计 2030 年行业需求达 1400 亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节。
- 自动化：下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在 400 亿左右，预计 2026 年达 557 亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头。
- 氢能源：绿氢符合碳中和要求，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司。
- 工程机械：强者恒强，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
结论
人形机器人产业催化不断，新一轮行情有望启动。我们维持对先进制造行业龙头企业的乐观展望，并建议投资者关注上述重点跟踪领域及核心个股组合。
延伸阅读
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