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发布时间：Tue, 03 Jun 2025 00:00:00 GMT
中航证券先进制造行业周报：从国际人形机器人技能大赛看具身智能商业化进程 
摘要
本周报聚焦先进制造行业，重点关注人形机器人、光伏设备、储能、半导体设备、自动化、氢能源和工程机械等领域。特别关注了2025国际人形机器人技能大赛，该赛事代表了具身智能领域的最高技术水平和应用落地能力，预示着人形机器人产业将进入从0到1的重要突破阶段。
我们维持对Tier1及核心零部件供应商的看好。
正文
1. 投资观点
重点推荐：信捷电气、北特科技、汉威科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、软通动力
彦心个股组合：信捷电气、北特科技、兆威机电、恒立液压、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、五洲新春、莱斯信息、纳容雷达、软通动力、航锦科技、华伍股份、华阳集团、万马科技、绿的谐波、埃斯顿
2. 本周专题研究：2025国际人形机器人技能大赛
- 大赛背景: 5月29日，以“具身智能，未来已来”为主题的2025张江具身智能开发者大会暨国际人形机器人技能大赛在上海浦东张江科学会堂举行。
- 大赛意义: 该赛事是全球首个技能链条最完整、技术最全面、行业最前沿、应用领域最广的具有国际影响力的专业大赛，代表具身智能领域最高技术水平和场景应用落地能力。
- 比赛内容：
- 具身智能应用场景挑战赛： 重点考察机器人的自主感知、决策与执行能力，现阶段机器人能实现从虚拟仿真到实体操作的全链条验证。
- 人形机器人应用场景挑战赛： 全面验证机器人的高负载、地面适应技术、双臂协作能力等关键技术，对标机器人在巡检、检测、植保、军警等特殊场景的应用需求。
- 人形机器人核心部件技术创新赛： 聚焦传感器、一体化关节、控制器、电子皮肤等关键领域展示核心部件的技术创新、产品创新和产业应用前景。
- 产业链关注：
- T链： 三花智控、拓普集团、北特科技、鸣志电器、浙江荣泰等；
- 华为链： 埃夫特、亿嘉和、柯力传感、兆威机电等；
- Figure链： 鸣志电器、兆威机电、绿的谐波、领益智造等；
- 1X： 中坚科技等；
- 细分环节领先企业： 信捷电气、汉威科技、双林股份等
3. 重点跟踪行业
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人形机器人： 产业趋势明确，至 2030年全球累计需求量有望达约200万台，目前进入从0到1的重要突破阶段
，看好Tier1及核心零部件供应商。 -
光伏设备： N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力进一步强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司。
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储能： 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司。
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半导体设备： 预计 2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节。
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自动化： 下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模约 400亿 左右，预计 2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头。
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氢能源： 绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司。
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工程机械： 强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
结论
人形机器人产业即将迎来爆发，光伏、储能、半导体设备、自动化等领域也具备广阔的发展前景。 
建议投资者关注相关产业链上的龙头企业，把握投资机会。
延伸阅读
研报PDF原文链接