作者： |
发布时间：Sun, 22 Jun 2025 00:00:00 GMT
电力设备行业跟踪周报：固态电池产业化全面提速，特斯拉人形方案调整不改产业趋势 
摘要
本周电力设备板块表现弱于大盘，但部分细分领域如锂电池、风电表现亮眼。市场关注焦点集中在固态电池产业化加速、人形机器人产业趋势以及储能市场发展。尽管特斯拉人形机器人方案调整带来短期影响，但长期趋势不变。 总体而言，继续全面看好人形板块，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、总成、灵巧手、整机、以及丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节，其他，如储能、风电等细分领域也蕴藏着巨大投资机会
。
正文
1. 市场表现回顾
- 本周（6月16日-6月20日），电气设备板块下跌0.79%，弱于大盘。
- 细分板块：
- 上涨：锂电池 +2.3%，风电 +1.62%，发电设备 +0.71%。
- 下跌：核电 -3.92%，新能源汽车 -1.48%，光伏 -0.77%。
- 涨幅前五：诺德股份、科恒股份、赢合科技、湘潭电化、经纬辉开。
- 跌幅前五：纳川股份、百利电气、旭光电子、晓程科技、合纵科技。
2. 行业动态
人形机器人：
- 特斯拉或调整人形机器人现有方案，但不改长期放量趋势。
- 宇树科技完成股改，估值超过 100亿。
- 广西首台工业人形机器人 Walker S1 正式下线。
储能：
- 美国参议院财政委员会修订 BBB 提案，大储退坡延期、敏感实体限制放松。
- 金风零碳能源与中电电气开启 1.5GW 储能项目战略合作。
- 天津市和湖南省均发布储能相关政策征求意见稿。
- 美国储能巨头 Powin 申请破产，多家中国企业成 “债主”。
电动车：
- 小米汽车公布固态电池专利。
- 日产确认 2028年 推出首款固态电池车型。
- 国轩高科携手亿航智能发力低空经济动力。
- 瑞固新材百吨级硫化物固体电解质产线投产。
- 市场价格及周环比：
- 镍：12.06万/吨，-1.0%。
- 碳酸锂（工业级）：5.88万/吨，-0.4%。
- 四氧化三钴：19.04万/吨，-1.4%。
- 磷酸铁锂（动力）：3.04万/吨，-0.4%。
- 石油焦：0.25万/吨，+0.8%。
- DMC：0.321元/wh,EC：0.42万/吨，-1.2%。
- 六氟磷酸锂：5.20万/吨，-1.0%。
- 方形 - 铁锂 523：0.321元/wh。
- 圆柱 18650 - 2500mAh：4.3元/支，-0.5%。
新能源：
- 财政部下达 2025 年可再生能源电价附加补助地方资金预算。
- 光伏三季度 “减产令” 升级，开工率环比下降 10%，低价销售将审计调查。
- 硅料本周持平，N型硅片、电池片下滑，组件持平。
- 本周硅料36.00元/kg，环比持平；N型210R硅片1.05元/片，环比-4.55%；N型210硅片1.27元/片，环比-2.31%；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比-4.00%；双面Topcon182组件0.68元/W，环比持平
风电：
- 中天科技中标深圳能源红海湾六 500kV 海缆项目，金额 9亿元。
- 本周招标1.64GW，25年招标48.04GW，同比+4.5%。
电网：
- 2025年1-5月电网累计投资 1703亿元，同比增长 21.6%。
- 国电南瑞直接控股股东变更为国网电科院。
3. 公司动态
投资与合作： 科达利拟在匈牙利建设动力电池精密结构件三期项目。
股份变动： 国电南瑞控股股东变更，三花智控拟在香港上市。- 股权激励： 固德威实施股份回购，用于股权激励或员工持股计划。
- 扩产与融资： 爱旭股份更新定向增发方案，东方盛虹拟增持，大金重工拟派发现金股利。
4. 投资策略
- 机器人： 短期调整不改产业大趋势，全面看好人形机器人产业链。
- 电动车： 看好锂电龙头公司，同时关注固态电池中试线落地带来的投资机会。5月电动车销量130.7万辆，同环比+37%/7%，环比提速，车企价格战持续，全年销量预计30%增长
- 储能： 看好储能逆变器/PCS 龙头、大储集成和储能电池龙头。欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，美国对等关税下降恢复发货，全年美国装机上修至增长20-30%，国内储能因政策调整将催生高质量增长方式今年预计依然保持20-30%增长超预期。
工控： 全面看好工控龙头。- 风电： 继续全面看好海风，陆风 100GW+，同增 25%， 推荐海缆、海桩、整机、铸件、叶片等。25年国内海风10GW+，翻倍增长，Q2是拐点，欧洲海风进入持续景气周期。
- 光伏： 硅料有望再次成为主要抓手；需求全球来看25年预计能受益于供给侧改革的硅料、玻璃、电池和组件等。
- 电网： 继续推荐 AI 电气、出海、特高压、柔直等方向龙头公司。25 年电网投资确定增长，海外 AI 数据中心旺10% 以上增长，国内依然增长，欧洲分布式和新兴市场需求好
5. 重点关注标的
宁德时代、三花智控、比亚迪、阳光电源、汇川技术、科达利、亿纬锂能、大金重工、璞泰来、海博思创等诸多公司。
结论
固态电池产业化全面提速，人形机器人产业趋势不变，储能市场迎来新的增长点。建议关注具有技术优势和市场地位的龙头企业，把握行业发展机遇 
。
风险提示
投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。
延伸阅读
研报PDF原文链接