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发布时间：Mon, 25 Aug 2025 00:00:00 GMT
东吴证券电力设备行业跟踪周报：AIDC空间广阔、人形机器人迎新催化
摘要
本周（8.18-8.22）电力设备板块表现弱于大盘，上涨2.28%。人形机器人领域迎来多重催化，包括英伟达加码人形本体和大模型、智元机器人发布灵创平台、波士顿动力人形机器人摆脱遥控等。储能、电动车、新能源等领域也呈现出新的发展动态。同时，重点关注了相关公司的业绩情况和投资建议。
正文
一、市场表现及行业动态
- 市场表现： 电气设备上涨2.28%，新能源汽车涨4%，光伏涨3.39%，锂电池涨2.71%。
- 涨跌幅前五：
- 涨幅前五：科泰电源、南风股份、天融信、科士达、泰豪科技
- 跌幅前五：江苏神通、澳洋顺昌、禾望电气、宝光股份、大金重工
- 人形机器人：
- 英伟达：将于11月首发开启“物理AI”时代
- 智元机器人：发布灵创平台，稚晖君宣布机器人二次开发
- 波士顿动力：人形机器人摆脱遥控器，开始自主工作
- 天太机器人：签署全球首个10000台具身智能人形机器人订单，26年底交付，面向家庭康养
- 储能： 中节能乌兰察布市察右前旗天皮山80万千瓦时独立储能电站储能设备采购中标候选人公示;7月河南山东141个超17GWh项目备案；亿纬锂能中标电工时代628Ah磷酸铁锂电芯采购。
- 电动车：
- 融捷集团：发布第二代硫化物全固态电池，能量密度450Wh/kg
- 蔚来：2025年半年度财报，上半年净利润达0.3亿元，首次实现半年度净利润转正
- 市场价格及周环比：
- 钴：SMM电解钴 26.25万/吨，-0.4%
- 镍：上海金属网 12.09万/吨，-0.8%
- 碳酸锂：SMM工业级 8.16万/吨，+1.5%；SMM电池级 8.39万/吨，+1.5%
- 六氟磷酸锂：SMM 5.63万/吨，+1.9%
- 新能源：
- 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会，加强产业调控、遏制低价无序竞争、规范产品质量、支持行业自律。
- 本周硅料 50.00元/kg，环比+2.04%；N型210硅片 1.60元/片，环比+3.23%
- 风电： 7月风电新增装机2.3GW，同比-44%；1-7月风电累计装机53.7GW，同比+79%。
- 电网： 全球首台500千伏植物油变压器成功投运。
二、公司层面
重点公司Q2营收和归母净利情况（部分）：
- 亿纬锂能：营收153.7亿，归母净利5亿
- 通威股份：营收245.8亿，归母净利-23.6亿
- 华友钴业：营收193.5亿，归母净利14.6亿
- 赣锋锂业：营收46亿，归母净利-1.8亿
- 宁德时代：未提及，但作为投资建议首推
三、投资策略
- 机器人： 人形公司产品、订单、资本端等进展提速，Gen3将于10-11月定型，股东大会有望展示，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、整机、以及丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。
- 电动车： 全年预计25%增长至1600万辆。
- 储能： 全球储能装机25-28年的CAGR为30-40%，看好储能逆变器/PCS龙头、大储集成和储能电池龙头。
- 工控： 全面看好工控龙头。
- 风电： 欧洲海风进入持续景气周期，继续全面看好海风。
- 光伏： 今明年全球光伏装机增速为15%/5%，看好受益的逆变器环节、看好反内卷受益的硅料、玻璃、电池和组件等。
- 电网： 继续推荐AIDC、出海等方向龙头公司。
结论
人形机器人产业迎来多重催化，AIDC空间广阔，值得重点关注。同时，电动车、储能、风电、光伏等领域也具备投资机会。建议关注宁德时代、阳光电源、三花智控、比亚迪等龙头公司。
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