[国信证券]传媒互联网行业周报：可灵AI与网易游戏深度合作，AI应用与IP潮玩持续景气

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 10 Jun 2025 00:00:00 GMT

国信证券传媒互联网行业周报：可灵AI与网易游戏深度合作，AI应用与IP潮玩持续景气 :rocket:

摘要:

本周传媒板块表现优异，跑赢大盘。OpenAI与印度政府启动AI教育合作，字节跳动发布图像编辑模型，快手可灵AI与网易《逆水寒》手游达成深度合作。电影票房方面，《碟中谍8：最终清算》领跑。投资建议方面，短期关注基本面改善的游戏、广告媒体、影视等板块个股，中长期持续看好AI应用及IP潮玩。

正文:

传媒板块本周表现

传媒行业本周（6.2-6.6）上涨 3.50%，显著跑赢沪深300（1.73%）和创业板指（3.17%）。

  • 涨幅居前的个股：ST惠程、游族网络、元隆雅图、ST返利等。
  • 跌幅居前的个股：荣信文化、光线传媒、天娱数科、浙数文化等。

重点关注

  • OpenAI与印度政府启动AI教育合作，将向印度的FutureSkills平台和公务员培训平台贡献AI教育内容。
  • 字节跳动发布图像编辑模型SeedEdit3.0，能够处理并生成4K分辨率的图像。
  • PixVerse正式推出其国内版本“拍我AI”，能在几步之内完成影视级特效创作。
  • 快手可灵AI与网易《逆水寒》手游达成深度合作，将AI视频生成技术内置于游戏中，提升游戏社交玩法。:video_game:

本周重要数据跟踪

  • 电影票房（6月2日-6月8日）：3.55亿元
    • 《碟中谍8：最终清算》：1.48亿元（票房占比41.8%）
    • 《时间之子》：0.55亿元（票房占比15.6%）
    • 《哆啦A梦：大雄的绘画奇遇记》：0.32亿元（票房占比9.1%）
  • 综艺节目：
    • 《无限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》、《歌手2025》、《奔跑吧第九季》、《乘风2025》排名居前。
  • 手游：
    • 2025年4月中国手游收入前三名：《Whiteout Survival》（点点互动）、《PUBG Mobile》（腾讯）、《崩坏：星穹铁道》（米哈游）。

投资建议

  1. 基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。

    • 游戏板块：推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等。
    • 媒体端：关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、哔哩哔哩等）。
    • 影视内容：关注供给端底部改善可能，渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）。
    • 高分红、低估值以及市值管理提升角度：关注国有出版板块。

  2. 行业β持续看好高景气的IP潮玩以及从0到1阶段的AI应用。

    • IP潮玩：推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等。:teddy_bear:
    • AI应用：重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交等方向。
      • 2B/2G：关注营销、教育等领域落地可能。
      • 2C：关注AI游戏、AI玩具等领域。

结论:

传媒板块短期业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩的高景气度。:sparkles:建议关注基本面改善的细分领域及相关个股，同时积极把握AI技术创新带来的投资机会。

风险提示:

  • 监管政策风险
  • 业绩风险
  • 商誉及资产减值风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接