[国信证券]传媒互联网行业周报：可灵AI3.0发布，春节档有望持续催化AI应用及游戏IP潮玩

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 09 Feb 2026 16:00:00 GMT

:chart_increasing: [国信证券] 传媒互联网行业周报：AI应用与游戏IP共振，可灵AI 3.0引领技术突破

:memo: 摘要

本周传媒行业指数小幅回调，表现弱于大盘。但可灵AI 3.0的正式发布以及泡泡玛特核心IP LABUBU 销量的爆发，显示出行业底层技术突破与头部IP极强的商业爆发力。春节档临近，AI应用、游戏板块及IP潮玩有望迎来持续催化，当前处于布局底部机会的关键窗口期。

:bar_chart: 一、 市场回顾：板块震荡整固

本周（2.2-2.6）传媒行业表现如下：

  • 行业跌幅： 指数下跌 3.30%，分别跑输沪深300（-1.13%）和创业板指（-3.28%）。
  • 板块排名： 在所有行业板块中排名第 25位。
  • 个股表现：
    • 涨幅榜： 横店影视、遥望科技、新华都、联建光电等领涨。
    • 跌幅榜： 蓝色光标、易点天下、因赛集团、福石控股等回调明显。

:rocket: 二、 核心要闻：AI迭代与IP爆发

  1. 可灵AI 3.0 震撼上线：
    2月5日，快手旗下视频生成大模型**可灵AI（Kling AI）**发布3.0系列模型。

    • 核心突破： 支持最长 15秒 连续高清视频生成，显著提升了多镜头叙事的一致性。

  2. OpenAI 推出全新Codex桌面应用：
    支持macOS系统，搭载 GPT-5.2-Codex 模型。该应用支持多智能体并行作业，通过融合不同AI智能体的能力来处理复杂开发流程。

  3. 泡泡玛特IP全球风靡：
    根据年会资料显示，旗下明星IP LABUBU 2025年全球销量已突破 1亿只，展现了极强的国际化扩张能力。

:chart_decreasing: 三、 重要数据跟踪

  1. 电影市场：
    本周（2月2日-2月8日）全国电影票房共计 2.24亿元。

    • 《疯狂动物城2》： 0.46亿元（占比 20.5%）
    • 《爆水管》： 0.30亿元（占比 13.3%）
    • 《匿杀》： 0.26亿元（占比 11.6%）

  2. 综艺节目：
    《微博之夜2025》、《声生不息·华流季》、《主咖和Ta的朋友们》、《现在就出发3》、《最强大脑13》热度排名居前。

  3. 手游表现：
    2026年1月中国手游收入TOP 3分别为：

    • Hungry Studio 《Block Blast！》
    • Vita Studio 《Vita Mahjong》
    • Oakever Games 《Tile Explorer》

:light_bulb: 四、 投资建议与结论

核心观点：春节档有望催化AI应用破圈，把握IP与游戏的底部布局机会。

  1. AI应用方向：
    春节期间AI应用流量有望激增。关注受益于大模型平台竞争的优质标的：

    • AI营销/语料： 推荐 浙文互联、汇量科技、浙数文化、中文在线。
    • 平台端： 持续看好受益AI广告提效的 哔哩哔哩。

  2. 游戏板块：
    当前处于估值底部，建议自下而上关注产品周期及AI落地进度。

    • 推荐标的： 巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱。

  3. IP潮玩板块：
    重点把握 泡泡玛特 在全球销量爆发下的底部修复机会。

:warning: 风险提示

  • 监管政策风险；
  • 公司经营业绩不及预期风险；
  • 商誉及资产减值风险。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接