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发布时间：Tue, 03 Feb 2026 00:00:00 GMT
[国信证券] 传媒互联网行业周报：AI应用加速破圈，IP潮玩爆款频现
【摘要】
本周传媒行业指数小幅上涨 0.32%，表现优于沪深300及创业板指。行业动态方面，Clawdbot AI代理与 DeepSeek-OCR2 模型的发布标志着AI技术的进一步演进；泡泡玛特新系列爆火，隐藏款溢价高达 3-6倍。投资建议重点关注 GEO（生成式引擎优化） 驱动下的AI应用、游戏板块底部布局机会以及 IP潮玩 的估值修复。
一、 市场表现：行业稳步上行，跑赢大盘 
本周（1.26-1.30），传媒行业整体上涨 0.32%，表现优于同期沪深300（0.08%）和创业板指（-0.09%）。在所有行业板块中，传媒板块涨跌幅位居第 9 位。
- 领涨标的： 天地在线、横店影视、因赛集团、电声股份等。
- 领跌标的： 巨人网络、百纳千成、冰川网络、琏升科技等。
二、 行业动态：AI技术革新与潮玩爆款 
1. AI 领域：Agent 与视觉识别双突破
- Clawdbot 刷屏： 开源项目 Clawdbot（龙虾图标）火爆 AI 圈。该项目是一个能操作电脑软件并拥有持久记忆的 AI 代理（Agent），核心亮点在于持久性记忆、主动触达及全系统接入。
- DeepSeek-OCR2 发布： 引入“视觉因果流”概念，使机器能够根据图像语义动态调整处理顺序，阅读逻辑更接近人类，大幅提升文档识别能力。
2. IP 潮玩：泡泡玛特再出爆款
- 泡泡玛特近期推出的 PUCKY 敲敲系列、星星人怦然心动系列 走红市场，其热门隐藏款在二手市场的溢价已达到 3-6倍。
三、 数据跟踪：电影、综艺与游戏表现 
1. 电影市场 
本周（1月26日-2月1日）全国电影票房共计 2.57 亿元。
- Top 1： 《疯狂动物城 2》（0.41 亿元，占比 16.0%）
- Top 2： 《爆水管》（0.63 亿元，占比 13.8%）
- Top 3： 《重返寂静岭》（0.33 亿元，占比 12.7%）
2. 综艺节目 
《声生不息·华流季》、《现在就出发第 3 季》、《有歌 2026》等节目热度排名居前。
3. 游戏出海 
2025 年 12 月中国手游收入表现强劲，前三名分别为：
- 点点互动 —— 《Whiteout Survival》
- 柠檬微趣 —— 《Gossip Harbor: Merge & Story》
- 点点互动 —— 《Kingshot》
四、 投资建议与结论 
核心观点：加速 AI 应用破圈，把握游戏与潮玩底部机会
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AI 应用：关注 GEO 带来的商业化落地
- GEO（生成式引擎优化） 正在重构流量与内容生态。
- 重点方向： AI 营销（推荐：浙文互联、汇量科技）、语料方向（推荐：浙数文化、中文在线）、平台端（持续看好 哔哩哔哩）。
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游戏板块：底部布局，静待产品周期
- 自下而上把握产品周期及具备 AI 落地能力的标的。
- 推荐标的： 巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱。
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IP 潮玩：估值修复
- 重点把握 泡泡玛特 底部估值修复机会。
风险提示
- 监管政策变动风险；
- 公司业绩不及预期风险；
- 商誉及资产减值风险等。
延伸阅读
研报PDF原文链接