[国信证券]传媒互联网行业周报：OpenAI和Manus推出新Agent，IP潮玩持续高景气

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 20 May 2025 00:00:00 GMT

传媒互联网行业周报 (国信证券) :newspaper:

OpenAI 和 Manus 推出新 Agent，IP 潮玩持续高景气

摘要

本周传媒板块表现略逊于大盘，但 AI 应用和 IP 潮玩仍然是核心关注点。OpenAI 和 Manus 在 AI Agent 领域取得新进展，国内 MiniMax 语音模型也在技术上取得突破。手游方面，《Whiteout Survival》持续领跑。 投资建议方面，持续看好 AI 应用，关注 IP 潮玩 的产业链机会，以及游戏板块的复苏。

正文

1. 板块表现 :chart_decreasing:

  • 本周（5.10-5.16）传媒行业下跌 0.67%，跑输沪深300（1.12%）和创业板指（1.38%）。
  • 涨幅居前：ST返利、ST惠程、迅游科技、ST天择。
  • 跌幅居前：荣信文化、完美世界、天娱数科、华策影视。
  • 板块涨跌幅排名：第 26 位。

2. 重点关注 :rocket:

  • OpenAI 发布 AI 编程智能体 Codex: 半小时内完成数天工作 :exploding_head:。
  • OpenAI 流量领先: ChatGPT 等日均访问量达 1.9 亿，占据 AI 平台总流量近 80% :globe_with_meridians:。
  • MiniMax Speech-02 登顶全球 TTS 榜首: 技术实力不容小觑 :1st_place_medal:。
  • Manus 推出图像生成 Agent: 可理解用户意图并完成复杂任务 :framed_picture:。

3. 数据跟踪 :bar_chart:

  • 电影票房（5.12-5.18）：1.85 亿元。
    • 《水饺皇后》：0.45 亿元（**24.6%**票房占比）。
    • 《猎金·游戏》：0.39 亿元（**21.2%**票房占比）。
    • 《人生开门红》：0.17 亿元（**9.2%**票房占比）。
  • 综艺节目: 《歌手2025》、《乘风2025》、《奔跑吧第九季》、《无限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》排名靠前。
  • 手游收入（2025年4月）：
    • 《Whiteout Survival》（点点互动）：第一名 :1st_place_medal:
    • 《PUBG Mobile》（腾讯）：第二名 :2nd_place_medal:
    • 《崩坏：星穹铁道》（米哈游）： 第三名 :3rd_place_medal:

4. 投资建议 :money_bag:

  • AI 应用端： 持续看好 OpenAI、MiniMax 等在 AI 领域的突破带来的投资机会。
  • IP 潮玩： 国漫崛起，IP 谷子产业景气度持续向上，看好 泡泡玛特，关注姚记科技等。
  • 游戏板块： 年报业绩释放，业绩周期向上，关注恺英网络、巨人网络、吉比特等。
  • 影视板块： 关注《哪吒2》带领之下的复苏，推荐万达电影、光线传媒。
  • 顺周期： 经济底部向上，关注分众传媒、芒果超媒等媒体端广告投放增长。
  • 出版板块： 高分红、低估值以及 AI 教育角度。
  • 其他主题： VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向。

结论

短期业绩周期向上，中长期持续看好 AI 应用及 IP 潮玩。关注 游戏、影视、广告、出版 等板块的投资机会。

风险提示 :warning:

  • 监管政策风险
  • 业绩风险
  • 商誉及资产减值风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接