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发布时间：Sun, 08 Jun 2025 00:00:00 GMT
开源证券社会服务行业周报 
摘要
本周研报聚焦潮玩行业收并购、抖音大促下国货美妆品牌增长策略、以及端午旅游市场表现。报告显示，端午假期国内旅游市场稳健增长，潮玩行业迎来多起收并购，抖音大促中国货美妆品牌注重高质量增长。祥源控股战略投资海昌海洋公园，成为新控股股东。
正文
1. 出行旅游 
- 端午假期国内旅游数据：
- 出游人次：1.19亿，同比增长5.7%
- 旅游总花费：427.30亿元，同比增长5.9%
- 人均出游消费同比增长0.2%，实现稳健增长
- 祥源文旅战略投资海昌海洋公园：
- 祥源控股集团计划以增发新股方式入股海昌海洋公园。
- 交易完成后，祥源控股将持有海昌海洋公园 38.6%股权，成为新的控股股东。
2. 潮玩/茶饮 
- 潮玩行业动态：
- TOPTOY：收购潮玩品牌Hi TOY 51% 股份，Hi TOY旗下有糯米儿Nommi、Honey甜心和霉霉MayMei三大核心IP。
- 量子之歌：
- FY2025Q3净利润 4115万元，同比增长 181.24%
- 前三季度净利润 2.49亿元，同比增长 31.58%
- 2.35亿元 收购Letsvan 61% 的股权，Letsvan目前运营10个自有IP，包括“WAKUKU”、“又梨”等
- 茶饮行业动态：
- 茶百道：桃子系列上新首日售出 30万杯，2025年以来已推出超 40款 产品，平均 每周上新2款产品。
- 瑞幸、古茗等品牌均推出新品，咖啡与茶饮的品类边界呈交叉趋势。
3. 美丽 
- 抖音大促美妆类目表现：
- 2025年5月，抖音美妆类目GMV达 234.97亿元，同比增长 18%。
- 外资品牌：依靠达人直播突破，GMV排名上升，占据TOP10中的 7席 (2024年同期为3席)。
- 国货品牌：强化自播矩阵，如韩束/珀莱雅自播占比 66.8%/53.8%。
- 本土头部品牌已形成了“品牌自播主导、达人协同辅助、商品卡补充转化”的模型。
- 彩妆TOP20榜单中，外资品牌占6席，TOP10中圣罗兰入围。
4. 市场表现 
- A股社服板块：本周（6.2-6.6）社会服务指数 +2.09%，跑赢沪深300指数 1.21pct。
- 港股消费者服务板块：本周（6.2-6.6）港股消费者服务指数 +1.64%，跑输恒生指数 0.51pct。
结论
端午假期旅游市场稳健增长，潮玩行业整合加速，国货美妆品牌在抖音平台注重高质量增长。继续看好旅游、教育、餐饮会展、美护等板块的投资机会。
推荐标的：
- 旅游：长白山
- 教育：好未来、科德教育
- 餐饮/会展：特海国际、米奥会展
- 美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁
受益标的：
- 旅游：西域旅游、九华旅游、同程旅行、携程集团-S
- 教育：凯文教育、有道
- 美护：若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平、上美股份
- 运动：力盛体育
- IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技
- 新兴消费：赤子城科技
- 即时零售：美团-W、顺丰同城
- 眼镜：博士眼镜、佳禾智能、亿道信息
- 餐饮：百胜中国、蜜雪集团
风险提示： 项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。
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研报PDF原文链接