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发布时间：Fri, 13 Jun 2025 00:00:00 GMT
消费者服务行业双周报 (东莞证券) 
报告日期: 2025年5月30日 - 2025年6月12日
摘要
本报告回顾了过去两周（2025年5月30日至6月12日）消费者服务行业的市场表现，分析了端午假期旅游数据，并展望了暑期旅游旺季的投资机会。报告指出，端午假期旅游数据增速放缓，但暑期旅游市场有望迎来爆发。同时，关注下半年经济波动倒逼政策预期提振会展、人力资源和教育等顺周期板块。
正文
1. 行情回顾
- 中信消费者服务行业指数上涨 2.02%，跑赢同期沪深300指数约 1.15 个百分点。
- 旅游、教育板块回升，酒店、综合服务板块回调。
- 38 家上市公司取得正收益，14 家取得负收益。
- 涨幅前五：ST 联合、曲江文旅、金陵饭店、长白山、天目湖。
- 跌幅前五：同庆楼、首旅酒店、学大教育、科锐国际、祥源文旅。
- 截至 2025年6月12日，中信消费者服务行业整体 PE（TTM，整体法）约 30.9217 倍，环比提升。
2. 行业重点新闻公告
- 端午节假期：
- 全国国内出游 1.19 亿人次，同比增长 5.7%。
- 国内出游总花费 427.30 亿元，同比增长 5.9%。
- 全国国内出游 1.19 亿人次，同比增长 5.7%。
- 众信旅游：
- 《2025 年暑期出游趋势报告》显示，暑期出游人数较去年同期增长 70%。
- 暑期 GMV 较去年同期增长 80% 左右。
- 苏超火爆带动江苏景区预订暴涨超 300%。
- 海昌海洋公园拟引入祥源控股为新的控股股东。
3. 行业观点
端午假期国内出游数据增长放缓，原因一是假期期间国内受到大面积降雨影响，二是出游需求集中在五一释放，三天短假长途出游占比较低。
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暑期旅游旺季展望：
- 众信旅游数据显示， 2025年暑期旅游市场呈现出“亲子主导、深度体验、结构性升级”三大核心特征。
- 暑期出游人数较去年同期增长 70%，暑期 GMV 较去年同期增长 80% 左右，暑期旅游市场有望成为最“火暑期。
- 各地文旅发展政策有望加码，或带动旅游景区及餐饮酒店等出行类板块预期改善。
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投资建议：
- 关注下半年经济波动倒逼政策预期提振会展、人力资源和教育等顺周期板块。
- 个股关注：锦江酒店（600754）、长白山（603099）、峨眉山 A（000888）、祥源文旅（600576）、九华旅游（603199）、众信旅游（002707）、宋城演艺（300144）。
- 顺周期关注：外服控股（600662）、凯文教育（002659）。
结论
暑期旅游市场有望迎来爆发，建议关注旅游出行及顺周期板块的投资机会。
风险提示
- (1) 自然灾害阻断出行
- (2) 行业政策放松及帮扶不及预期等
- (3) 居民旅游消费意愿变化
- (4) 入出境游复苏不及预期等
延伸阅读
研报PDF原文链接