[东吴证券]电力设备行业跟踪周报：海外算力催化利好AIDC，欧洲电动车再超预期

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 08 Jun 2025 00:00:00 GMT

东吴证券电力设备行业跟踪周报：海外算力催化利好AIDC，欧洲电动车再超预期 :high_voltage:

摘要

本周电力设备板块表现强于大盘，其中锂电池涨幅领先。人形机器人、电动车、储能等领域动态频发。重点关注海外AI数据中心对电气设备的需求催化，以及欧洲电动车市场超预期增长带来的机遇。

正文

1. 市场表现 :chart_increasing:

  • 电气设备 (6714) 上涨 1.38%，表现强于大盘。
  • 细分板块涨跌幅：
    • 锂电池：+3.52% :flexed_biceps:
    • 电气设备：+1.38%
    • 风电：+1.16%
    • 新能源汽车：+0.91%
    • 光伏：+0.87%
    • 发电设备：+0.85%
    • 核电：-0.43%

2. 行业动态 :newspaper:

  • 人形机器人:robot:: 特斯拉人形机器人团队调整，科技公司和车企全面入局，2025年有望迎来量产元年。
  • 电动车:automobile::
    • 乘联会预估5月国内电动乘用车批发 124万辆，同比 +38%，环比 +9%。1-5月累计 522万辆，同比 +41%。
    • 欧洲七国合计销量 11万辆，同比 +26%，环比 +4%，增速超预期。
  • 储能:battery:: 欧洲、中东等新兴市场需求爆发，美国市场恢复发货。
  • 光伏:bright_button:: 市场情绪消极，产业链价格承压。 硅料价格维持 37.00元/kg。
  • 风电 :wind_face:: 本周招标 0.31GW，同比 -28.02%。

3. 价格跟踪:chart_decreasing:/:chart_increasing:

  • 钴: SMM电解钴 23.36万/吨，-0.2%；百川金属钴 23.65万/吨，+0.4%。
  • 镍: 上海金属网 12.35万/吨，+1.3%。
  • 碳酸锂: SMM电池级 6.0万/吨，-1.1%，工业级 5.86万/吨，-1.2%。

4. 公司动态 :office_building:

  • 隆基绿能：股东拟减持不超过0.50%股份。
  • 正泰电器：每股派发红利0.60元。
  • 中科电气：拟投资建设阿曼锂离子电池负极材料一体化基地，总投资不超过 80亿元人民币。
  • 阿特斯：股东拟减持不超过3%股份

5. 投资策略 :light_bulb:

  • 机器人:robot:: 全面看好人形板块，关注T链确定性供应商和核心供应链环节。
  • 电动车:automobile:: 欧洲市场超预期增长，全年销量预期上修至20%-25%。
  • 储能:battery:: 看好储能逆变器/PCS龙头、大储集成和储能电池龙头。
  • 工控: 看好工控龙头，布局机器人第二增长曲线。
  • 风电:wind_face:: 全面看好海风，陆风100GW+，同增25%，零部件涨价，风机毛利率逐步修复。
  • 光伏:bright_button:: 看好受益供给侧改革的硅料、玻璃、电池和组件等。
  • 电网:high_voltage::
    • 海外AI数据中心旺盛需求持续。
    • 国内AI数据中心新一轮基建。
    • 继续推荐AI电气、出海、特高压、柔直等方向龙头公司。

6. 投资建议 :chart_increasing:

重点推荐：

  • 宁德时代
  • 三花智控
  • 汇川技术
  • 比亚迪
  • 阳光电源
  • 科达利
  • 亿纬锂能
  • 尚太科技

建议关注：

  • 英联股份
  • 峰岹科技
  • 震裕科技
  • 凌云股份

…等等 (此处省略原文中其他建议关注公司)

结论

海外算力需求和欧洲电动车市场的超预期增长为电力设备行业带来新的机遇。建议关注受益于AI数据中心建设和具有核心竞争力的龙头企业。同时，需要警惕投资增速下滑、政策不及预期以及价格竞争等风险。

风险提示:warning:

投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接