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发布时间：Wed, 04 Jun 2025 00:00:00 GMT
太平洋食品饮料行业周报：新消费热度延续，聚焦高景气机会 
摘要
本周消费板块有所调整，食品饮料板块略有下跌 (-0.83%)。白酒板块受政策扰动短期承压，但基本面有望企稳回升。大众品方面，新消费热度不减，低度酒、饮料、茶饮等子板块表现亮眼。建议关注新渠道变革和满足消费趋势的新品类机会，以及健康化新消费概念催化的保健品板块。
正文
本周食品饮料板块表现情况
- 本周SW食品饮料板块下跌 0.83%，在31个申万子行业中排名第25。
- 食品饮料子板块中，环保、医药生物、计算机领涨，有色金属、电力设备、汽车跌幅最多。
- 个股涨幅前五：均瑶生物 (+38.58%)、会稽山 (+31.39%)、李子园 (+18.64%)、欢乐家 (+17.97%)、莫高股份 (+14.50%)。
- 个股跌幅前五：三只松鼠 (-3.67%)、山西汾酒 (-4.01%)、泸州老窖 (-4.04%)、古井贡B (-4.38%)、五芳斋 (-6.27%)。
白酒：政策扰动下的估值承压与基本面期待
- 本周SW白酒指数下跌 2.76%。
- 端午白酒消费氛围平淡，新规对政府消费影响有限。
- 预计二季度基本面略有承压，期待消费刺激细则落地。
- 茅台批价略有波动：飞天茅台（箱）2120元（环比上周 -60元），普五 915元（环比 -15元）。
- 贵州茅台推出国际文化联名酒，定价 1999-3999元，瞄准海外市场。
- 当前板块估值仍处历史10年8.8%分位数，建议把握政策催化下的低估值修复窗口。
- 推荐：泸州老窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒。
大众品：新消费热度不减，优选高成长 
- 新消费板块情绪高涨，低度酒、饮料、茶饮旺季来临。
- 软饮料、其他酒类、啤酒分别上涨 9.27%、7.13%、3.22%。
- 各品牌积极拓品，饮料品牌布局电解质水、无糖茶、养生水等高成长赛道。
- Q2在大众品基数不高的基础上，有望迎来较快增长。
- 情绪消费、质价比、健康化成为大单品胜出的关键因素。
- 零食板块新品表现亮眼，新渠道渗透率快速提升。
- 推荐：东鹏饮料、立高食品、有友食品、古茗。
结论
持续看好新渠道变革，以及满足消费趋势的新品类机会。关注有健康化新消费概念催化的保健品板块。
风险提示
- 政策出台和实施效果不及预期
- 消费复苏不及预期
延伸阅读
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