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发布时间：Sun, 11 May 2025 00:00:00 GMT
开源证券 计算机行业周报（2025.5.6-2025.5.9）
摘要
本周计算机指数上涨 1.92%，跑输沪深300指数（2.00%）。研报重点强调持续布局 AI核心产业方向。 多家美股AI应用公司业绩超预期，验证了AI产业趋势。 大模型持续迭代，AI应用场景加速渗透。 建议重视中美共振的 AI Agent 产业崛起趋势，并关注算力产业链机会。 
提示产业落地不及预期、市场竞争加剧等风险。
正文
1. 市场回顾
本周（2025.5.6-2025.5.9），沪深300指数上涨 2.00%，计算机指数上涨 1.92%。
2. 周观点：持续布局AI核心产业方向
3. 多家美股AI应用业绩超预期，产业趋势不断兑现
多家美股AI应用公司一季度业绩及全年业绩指引超预期，带动股价涨幅亮眼，AI产业趋势持续验证。
- AI营销领域：AppLovin一季度EPS为 1.67 美元 (预期 1.46 美元)；一季度营收 14.8 亿 美元 (预期 13.8 亿美元)，其中 AI广告引 擎模型AXON驱动广告收入同比增长71%至11.6亿美元。
- AI教育领域：Duolingo得益于AI驱动的Duolingo MAX订阅量超预期增长，一季度业绩超预期并上调2025年业绩指引，财报发布后收盘价涨幅超 21%。
- AI医疗领域：Tempus AI一季度EPS为 -0.24 美元 (预期 -0.26 美元)；收入 2.56 亿美元 (预期 2.49 亿美元)，增长主要来自AI驱动基因组学和数据服务部门的增长，同时Tempus上调2025财年全年收入指引至 12.5 亿美元，同比增长约 80%。
4. 大模型持续迭代，AI应用场景加速渗透
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Google DeepMind：5月6日发布Gemini 2.5 Pro，为多模态大语言模型Gemini 1.5 Pro的升级版本，在多个指标登顶AI排行榜LMArena。
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阿里夸克：5月8日发布新产品“深度搜索”，通过深度思考能力、智能检索技术和精准回答功能，为用户解决多样化复杂问题。夸克AI超级框同时迭代“图片智能处理”功能，未来还将推出思考能力更强、调用Agent更多以及能提供专业报告的新产品。
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腾讯混元：5月9日发布并开源全新的多模态定制化视频生成工具HunyuanCustom，融合了文本、图像、音频、视频等多模态输入生视频的能力。
模型能力快速迭代，有望加速 AI应用繁荣。
结论与投资建议
建议重视 中美共振的AI Agent产业崛起趋势。
- 应用推荐： 金山办公、科大讯飞、卓易信息、同花顺、中科创达、合合信息、鼎捷数智、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、税友股份、上海钢联、致远互联、普元信息等。
- 受益标的： 海天瑞声、博彦科技、石基信息、汉得信息、赛意信息、泛微网络、用友网络、每日互动、高伟达、汉王科技、金桥信息、汉仪股份、三六零、万兴科技、润达医疗、彩讯股份、福昕软件等。
- 算力领域推荐： 中科曙光、淳中科技、海光信息、浪潮信息等。
- 受益标的： 寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等。
- 华为昇腾生态推荐： 神州数码、软通动力等。
- 受益标的： 高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。
风险提示
产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。
延伸阅读
研报PDF原文链接