[开源证券]传媒行业周报：模型迭代、国漫电影上新持续推进，继续布局AI、IP行业周报

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 05 May 2025 00:00:00 GMT

传媒行业周报：模型迭代、国漫电影上新持续推进，继续布局AI、IP :clapper_board:

摘要

本周报聚焦AI模型迭代和国漫IP动画电影两大主题。国产大模型在多模态、推理能力提优及训练、部署成本优化方面持续发力，MCP协议与各大模型对接越来越广泛，将继续推动Agent等应用在垂直场景加快落地，拉动推理算力需求。此外，国漫IP动画电影陆续定档暑期，有望带动国漫IP产业链发展。建议继续布局AI和国漫IP领域。

正文

一、AI模型迭代加速，Agent应用落地可期 :robot:

  • 阿里通义千问模型Qwen3开源: 4月29日，阿里通义千问模型Qwen3正式开源，采用MoE架构，总参数达235B，是国内首个混合推理模型。性能超越DeepSeek-R1和OpenAI o1，在代码、数学、通用能力等基准测试中表现优异。

    • 支持两种思考模式（逐步推理的慢思考模式及快速响应的慢思考模式）；
    • 支持更多语言；
    • Agent能力提升，加强了对MCP的支持；
    • 部署成本大幅下降，显存占用仅为性能相近模型的1/3。

  • DeepSeek发布并开源新模型DeepSeek-Prover-V2-671B: 4月30日，DeepSeek正式发布并开源新模型DeepSeek-Prover-V2-671B，其在V3-Base基础上训练，数学推理能力大幅提升，在神经定理证明方面实现了当前最优的性能，MiniF2F-test上达到了88.9%的通过率。

  • MCP生态持续扩张: 三六零旗下纳米AI推出面向无技术背景个人用户的MCP万能工具箱，为国内首家开放生态MCP，目前已配置包括纳米AI自研及第三方的上百款MCP工具，覆盖多种场景。Anthropic的Claude也官宣两大更新，支持MCP协议在网页版调用及Research功能增强。

  • 投资建议：国产大模型在多模态、推理能力提优及训练、部署成本优化方面持续发力，且MCP协议与各大模型对接越来越广泛，将继续推动Agent等应用在垂直场景加快落地，拉动推理算力需求，建议继续布局AI。

    1. 大模型/Agent：重点推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、三六零；
    2. AI游戏：重点推荐心动公司、恺英网络、网易-S、吉比特、完美世界，受益标的包括巨人网络；
    3. AI虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；
    4. AI教育/校对：受益标的包括果麦文化、世纪天鸿、盛通股份、南方传媒；
    5. AI动漫/影视：重点推荐上海电影，受益标的包括中文在线、华策影视；
    6. AI电商/广告：重点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括蓝色光标；
    7. 算力+云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联、浙数文化。

二、国漫IP动画电影陆续定档暑期，关注产业链机会 :clapper_board:

  • 国漫IP动画电影定档:

    • 上海电影旗下《中国奇谭》IP首部喜剧电影《浪浪山小妖怪》宣布定档8月2日。
    • 中文在线宣布旗下国漫IP大电影《罗小黑战记2》将于2025年暑期上映。
    • 果麦文化、光线传媒联合出品的《三国的星空》等动画电影也值得期待。

  • 头部国漫IP票房验证: 《哪吒之魔童闹海》上映超过3个月，五一档期仍实现超过5700万票房，全球累计票房已超过158亿元，持续验证头部国漫IP及动画电影的强大票房号召力。

  • 投资建议: 暑期档国漫IP动画电影票房值得期待，建议继续布局国漫IP产业链，重点推荐上海电影，受益标的包括果麦文化、中文在线、光线传媒等。

结论

AI模型迭代和国漫IP产业是传媒行业的重要增长点。国产大模型性能提升及MCP生态扩张将加速Agent应用落地，而暑期档国漫IP动画电影有望带动相关产业链发展。建议重点关注相关投资机会。

风险提示

AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房等低于预期。

:light_bulb: 延伸阅读
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