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发布时间：Mon, 28 Apr 2025 00:00:00 GMT
好的，这是一份按照您的要求重新格式化的研报内容：
电力设备与新能源行业研究
海风管桩引领风电板块业绩改善兑现，光伏内外需预期望触底回升
摘要
本研报分析了电力设备与新能源行业多个细分领域的最新动态和发展趋势。其中，海风管桩引领风电板块业绩改善，光伏方面，国内新增装机高增，电池组件出口保持增长，内外需预期有望筑底回升。研报还关注了电网投资加速、新能源汽车及锂电池产业的最新进展、以及氢能与燃料电池领域的积极信号。
正文
光伏 & 
储能
国内 3月新增装机如期高增、电池组件出口保持增长，明确了内外需双旺的态势。此前受136号文和特朗普政策组合拳影响的光伏需求预期，有望随国内各省承接政策的出台以及美国市场政策的缓和而触底回升！
- 重点推荐：预期修复空间较大的光储龙头 阳光电源、阿特斯。
- 持续推荐：供需关系率先改善的 玻璃、电池片、胶膜。
风电
大金重工25Q1业绩同比+366%，出口排产保持高景气。随着欧洲海风项目并网节点临近以及收益率的回暖，欧洲海风装机预期的置信度有望回升。
- 《2025全球风能报告》：新兴市场24年陆风需求保持高速增长，预计 25-30年仍将保持年均近20%的增速。
- Q1风机出口高增43%，整机出海持续加速。
电网
- 特高压建设加速：国网发布25年特高压第二次设备招标公告，需求来自曹州1000kV主变扩建、阿坝-成都东、烟威工程、天津-大同南工程。
- 电表需求旺盛：国网发布25年计量设备1批招标公告，招标总数量 3482万只，预计批次总金额约 80亿元，看好25年电表单价修复带动招标金额超预期。
- 三星医疗、明阳电气24年&25Q1业绩符合预期。
新能源车
比亚迪发布25Q1业绩，整体维持稳健，符合预期。预计Q2经营整体仍维持稳健，低成本+规模效应下公司仍是强势的，持续看好。
锂电
- 国轩高科大众动力电池项目再扩产：“年产20GWh大众标准电芯项目”变更为“年产28GWh动力锂离子电池项目”。
- 吉利成立全新电池产业集团：聚焦电芯研发、智能制造及供应链管理，目标是打造行业领先的电池全产业链能力。
氢能与燃料电池
淡季不淡，氢燃料电池汽车上险量25Q1已破千。
- 25年3月和一季度，氢燃料电池汽车上险量分别为 728辆 和 1143辆，同比增长 87.2% 和 42.9%。
- 针对燃料电池示范城市群的第三批中央财政补贴（23.43亿元）本周到位，全产业链开始回血。
- 1-4月绿氢示范项目已招标719MW，同比增长达 4.2倍，重点跟踪大体量示范项目。
本周重要行业事件
- 光储风：光伏3月国内新增装机高增、电池组件出口保持增长；美国内政部土地管理局（BLM）表示已恢复对联邦土地上太阳能、储能和地热项目申请的审查工作；山东省能源局发布《山东省2025年新能源高水平消纳行动方案》；大唐集团启动16GW逆变器集采；全球风能理事会发布《2025全球风能报告》看好新兴市场需求增长持续性；Q1风机出口高增43%；美国商务部宣布对东南亚四国双反关税终裁结果；钧达股份发布H股发行聆讯后资料集。
- 电网：国网发布25年特高压项目第二次设备招标公告；国网发布25年计量设备1批招标公告；一季度国网完成固定资产投资超900亿元，同比增长近三成，创历史同期新高；南网首次将人形机器人应用于基建施工作业。
- 新能源车&锂电：上海车展正式开幕；比亚迪发布25Q1财报；特斯拉发布25Q1财报；长城哈弗枭龙MAX二代正式上市；吉利极氪007GT正式上市；比亚迪方程豹钛3正式上市；国轩高科大众项目调整；吉利成立全新电池产业集团。
- 氢能与燃料电池：大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目进入调试阶段；《氢燃料电池摩托车及轻便摩托车通用技术要求》团标发布；成渝氢走廊运营氢车超1300辆；我国首款固态储氢MPV亮相。
投资建议与估值
详见报告正文各子行业观点详情。
风险提示
- 政策调整、执行效果低于预期风险
- 产业链价格竞争激烈程度超预期风险
延伸阅读
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