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发布时间：Mon, 02 Feb 2026 00:00:00 GMT
【国金证券】电力设备与新能源：太空光伏迎“空中加油”，储能调整到位迎催化
摘要
本周太空光伏受SpaceX及中国航天“155战略”刺激，维持电新板块最强主线地位；储能与锂电板块前期调整充分，随容量电价政策落地及碳酸锂价格企稳，热度有望回升；同时，海风与氢能领域积极信号频传，低位布局机会显现。
行业正文
1. 
光伏 & 储能：太空光伏主线走强，储能政策利好落地
- 太空光伏： SpaceX提交百万颗级轨道卫星计划，中国航天科技集团宣布**“155战略”**，人类向II级文明迈进，太空光伏行情获强力支撑。
- 成本端： 银价从高位大幅回落，有望缓解电池组件环节成本压力，驱动短期盈利预期修复。
- 储能政策： 全国性储能容量电价政策框架落地，为项目投资注入确定性，将显著改善光伏消纳及市场交易电价。
2. 
风电：需求持续向上，积极布局欧洲出海链
- 招标数据： 1月风机招标量达 6.3GW，陆风中标均价维持高位，看好2026-2027年整机环节盈利弹性。
- 并网预测： 预计2025年国内风电新增并网约 120GW，同比大幅增长 +50%。
- 出海机遇： 英国政府有望近期决定明阳欧洲工厂建设，建议重点关注风电欧洲出海产业链。
3. 
锂电：聚焦全固态电池产业突破
- 重点关注： 下周（2.7-2.8）将举办2026中国全固态电池产学研协同创新平台年会。
- 核心议题： 聚焦关键材料、电芯创新及AI全链条赋能，关注固态电池产业化进程中的新机会。
4. 
AIDC电源 & 液冷：海外需求超预期，国产替代提速
- 海外映射： 海外CSP大厂25Q4财报及26Q1指引超市场预期。
- 板块机会： 坚定看好国内企业在全球液冷市场地位提升带来的投资机会。
5. 
氢能与燃料电池：政策定调明确，产能上修预期强
- 政策导向： 能源局“十五五”规划将大力培育氢能作为未来产业。
- 企业动向： 供应链宣布扩产，BE系统产能或超预期上修；关注2月5日BE财报电话会的超预期指引。
6. 电网：全球电气化需求共振，特高压建设加速
- 全球趋势： ABB 25Q4全球电气化订单同比 +36%，美洲地区大增 55%，数据中心下游景气度极高。
- 国内规划： 预计2026年特高压建设加速，主网投资维持高位，2027年后配网投资力度将进一步加大。
本周重要行业事件
风光储： SpaceX提交百万颗卫星计划；发改委发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》；能源局公布2025年风光储新增装机量。- 电网： 国网会见哈萨克斯坦电网主席；“疆电入湘”、“藏电入渝”力争纳入“十五五”规划。
锂电： 海科新源获比亚迪电解液材料大单；全固态电池创新发展高峰论坛即将召开。- 氢能： 湖南打造3条氢能示范线；中煤与中船签约45亿元绿色甲醇项目。
结论与投资建议
- 核心观点： 维持对太空/马斯克光伏主线的看好，关注储能板块的超跌反弹及政策催化，低位布局海风及氢能优质标的。
- 重点推荐： 明阳智能（海风逻辑）、以及固态电池/液冷相关领先企业。
风险提示： 政策执行不及预期；产业链价格竞争激烈程度超预期。
延伸阅读
研报PDF原文链接