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发布时间：Thu, 10 Apr 2025 00:00:00 GMT
华安证券电力设备行业周报（2024Q2） 
摘要
本周电力设备行业多个领域迎来积极信号，光伏N型产品再次涨价，风电海风项目稳步推进，储能政策和旺季效应叠加，低空经济利好政策频出，氢能发展获政策加码，电网投资显著增长。建议重点关注各细分领域龙头企业及受益标的。但同时需警惕新能源汽车发展不及预期等风险。
正文
光伏：N型产品再次涨价，关注抢装带来的“小阳春”
- 本周N型硅片、电池片、组件再次小幅涨价，主要系430、531抢装，预计涨价将持续至4月。
- 判断Q2受益于基本面修复和政策预期的逐渐落地，板块接近右侧启动期。
风电：江苏850MW海风项目全面开工，关注塔筒桩基环节
- 2024年国内风电装机 79.82GW （其中陆上75.79GW，海上4.04GW），较2023年 75.93GW（其中陆上69.10GW，海上6.83GW），同比增长 +5%。
- 2025年1-2月，国内海风新增装机 9.28GW，同比 -6%。
- 海风项目开工超预期刺激板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。
储能：政策/旺季等多管齐下，重点推荐储能PCS、工商储等环节
- 4月进入业绩公告期，同时欧洲储能回暖迹象明显，市场风格明显高切低。
- 建议重点关注伴随业绩预告、全球储能放量、具备潜在估值修复预期的大储以及户储环节。
新技术：低空利好不断，OC证落地，广州发布首个基建指引
- 3月28日，合肥合翼航空获全球首张载人无人驾驶eVTOL运营合格证。
- 浙江省交通运输厅公示低空经济“先飞区”试点名单。
- 4月1日，《通用机场管理规定》施行，当日广州印发全国首个市级低空地面配套基础设施建设指引。
- 建议关注安徽空管、广州基建。
氢能：政策持续加码氢能领域，重点推动氢能在交通领域发展
- 国家发改委、北京、四川等多地氢能支持政策持续出台，重点发展氢能在交通运输等领域的应用，大力推广氢能源车的发展。
- 建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
电网设备：国网电网投资一季度增长近三成，特高压未来几年或将开工28条
- 截至3月底，国网电网建设投资同比增长 27.7%，创一季度历史新高。
- 未来几年国内特高压或将开工 28条。
- 建议关注主网一次设备标的的相关机会。
电动车：美国扩大汽车关税范围，建议继续配置盈利稳定的环节
- 美国对华商品加征34%关税并扩大汽车关税范围，欧盟拟放宽碳排放时限。
- 建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。
人形机器人：宇树科技发布灵巧手产品，布局主业扎实的厂商
- 宇树科技发布灵巧手；赛力斯加码人形机器人；荣耀入局人形机器人。
- 建议布局有主业有支撑的关键零部件厂商。
风险提示
- 新能源汽车发展不及预期
- 相关技术出现颠覆性突破
- 产品价格下降超出预期
- 产能扩张不及预期、产品开发不及预期
- 原材料价格波动
延伸阅读
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