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发布时间：Sun, 27 Apr 2025 00:00:00 GMT
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开源证券通信行业周报：AI 上游业绩高兑现，美团 AI 需求渐起 
摘要: 本周报聚焦国内外 AI 算力产业链，分析一季度业绩表现，并关注行业新动态。 一季度，AI 产业链公司业绩亮眼，验证了 AI 算力产业链高景气度。 美团发布 AI 招聘，多家 AIDC 公司宣布扩容，反映出 AIDC 需求逐步提升。 持续看好国产 AI 算力产业链、卫星互联网、6G 等七大产业方向。
正文
国内 AI 产业链业绩表现：
- AI 芯片： 海光信息 2025Q1 合同负债 32.37 亿元，同比增长 113510.65%
- AI 服务器 & 电源：
- 华勤技术 2025Q1 营收 349.98 亿元，同比增长 115.65%
- 欧陆通 2025Q1 归母净利润 0.50 亿元，同比增长 59.06%
- AI 光模块：
- 华工科技 2025Q1 归母净利润 4.1 亿元，同比增长 40.88%
- 新易盛 2025Q1 归母净利润 15.73 亿元，同比增长 384.54%
- 中际旭创 2025Q1 归母净利润 15.83 亿元，同比增长 56.83%
- AI 光器件：
- 致尚科技 2025Q1 归母净利润 0.24 亿元，同比增长 64.57%
- 仕佳光子 2025Q1 归母净利润 0.93 亿元，同比增长 1003.78%
海外 AI 产业链动态：
- 谷歌云 2025Q1 营收 123 亿美元，同比增长 28%，营业利润率提升到 17.7%，同比提升 8.4 个百分点。 预计 2025 年资本开支仍约为 750 亿美元。
- 维谛技术 2025Q1 订单同比增长 13%，环比增长 21%，下游数据中心需求仍然强劲，公司上调 2025 年净销售中位数指引至 18%。
行业重要信息：
- 字节跳动发布多款 Agent 工具，加速 Agent 开发和运维。
- 美团发布 AI 招聘，岗位类别包括 AI 基础设施、智能交互、大模型基座、视觉智能、智能产品等，致力于打造一款 Native AI Agent 产品。
- 光环新网和宝信软件先后发布公告，拟投资建设天津宝坻三期项目和宝之华北基地 A4A5A6 楼项目，反映出 AIDC 需求逐步提升。
持续看好的七大产业方向：
- 一、AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。
- 推荐标的： 新意网集团、英维克、宝信软件、润泽科技等；
- 受益标的： 科泰电源、金盘科技等。
- 二、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。
- 推荐标的： 紫光股份、中兴通讯；
- 受益标的： 寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。
- 三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN 等）。
- 推荐标的： 紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等；
- 受益标的： 锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。
- 四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。
- 受益标的： 中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。
- 五、AI 应用：
- 受益标的： 广和通、移远通信、美格智能等。
- 六、卫星互联网：
- 受益标的： 海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等。
- 七、6G：
- 推荐标的： 中兴通讯；
- 受益标的： 硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、通宇通讯、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等。
结论
AI 产业链公司一季度业绩全面亮眼，验证了 AI 算力产业链的高景气度，继续看好 AI 全产业链投资机会。
风险提示：
- 5G 建设不及预期
- AI 发展不及预期
- 中美贸易摩擦
延伸阅读
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