[华鑫证券]电子行业周报：CES2025引领AI端侧应用变革，新思科技收购Ansys有望推进

热门研报
1

[华鑫证券]电子行业周报：CES2025引领AI端侧应用变革，新思科技收购Ansys有望推进

摘要

报告分析了2025年国际消费电子展（CES2025）的主要亮点及其对AI端侧应用变革的推动作用，同时跟踪了EDA领域的重要并购事件——新思科技收购Ansys的进展，并建议关注相关投资机会。

正文

上周回顾 :chart_increasing:

2025年1月6日至1月10日期间，申万一级行业表现分化，电子行业上涨1.86%，位列第4位。估值方面，前三为“国防军工”、“计算机”和“综合”行业，电子行业市盈率上涨至52.35。

在电子行业中的细分板块表现上：

  • 印制电路板、数字芯片设计、集成电路封测板块涨幅最大。
  • 估值前三板块为：数字芯片设计、模拟芯片设计和LED。

CES2025落幕，引领AI在端侧的应用变革 :rocket:

2025年1月7日至10日，国际消费电子展（CES2025）在拉斯维加斯举办，主题为“Dive in”（深入探索），旨在探讨AI在端侧创新应用。多家科技巨头与初创企业发布新品，引领了一场全新的AI驱动的电子行业变革。

① AIPC产业链迎来“上下游直面较劲”

  • 英伟达发布Blackwell系列GPU——GeForce RTX 50系列，核心产品为RTX5090显卡。
  • AMD和英特尔则分别在AIPC芯片和AI PC移动处理器领域集中发力。
  • 上游新品发布的同时，联想、戴尔等终端厂商也陆续推出智能AI设备。

建议关注AI PC产业链公司：
春秋电子、汇创达、华勤技术、龙旗科技、苏州天脉、思泉新材、中石科技等。

② AI眼镜成为关注焦点，多家企业掀起“百镜大战” :glasses:

  • CES期间，312家企业参与AR/VR/XR板块展示，其中38家展出眼镜终端产品。
  • 雷鸟创新联手TCL发布AI眼镜新品，并与阿里通义合作推出业内首个专门用于智能眼镜的AI大模型。
  • 仙瞬科技旗下Halliday发布全球首款带显示的AI智能眼镜。
  • 中国品牌成为助推AI眼镜产业的重要力量。

建议关注AI眼镜产业链：
博士眼镜、明月镜片、康冠科技、亿道信息、国光电器、天键股份等。

③ 智能化为汽车科技赋能，市场布局提速 :oncoming_automobile:

  • 超过250家企业在CES发布最新汽车科技，涵盖智能座舱、自动驾驶和芯片解决方案等领域。
  • 英伟达发布汽车智驾芯片Thor，预计2025年大规模商用。
  • Mobileye展示了Mobileye Drive自动驾驶系统，宝马发布了全新i Vision Dee概念车。

建议关注智能驾驶产业链：
联创电子、世运电路、电连技术、永新光学、万集科技、东山精密等。

新思科技收购Ansys，EDA领域世纪大并购 :briefcase:

2025年上半年，EDA龙头新思科技（Synopsys）计划以350亿美元收购Ansys，并已获得英国反垄断监管机构的 “初步同意”。

  • 补救措施包括剥离Ansys的光学设计工具（Optical Solutions Group）以及芯片功耗优化工具PowerArtist。
  • 若交易完成，新思科技将显著扩大市场份额，进一步巩固其EDA领域龙头地位，市场格局或将迎来深刻变化。

建议关注EDA相关标的：
华大九天、概伦电子、广立微等。

结论

  1. CES2025聚焦AI端侧应用变革，AIPC、AI眼镜、智能座舱等板块展现了电子行业的未来趋势，相关产业链值得重点关注。
  2. 新思科技收购Ansys或将重塑EDA市场格局，这一并购事件值得持续跟踪。

风险提示 :warning:

  • 半导体制裁力度增加
  • 晶圆厂扩产及研发不及预期
  • 地缘政治不稳定
  • 推荐公司业绩可能不达预期

:light_bulb: 延伸阅读