[民生证券]AI新阶段的关键：国产AI算力与多模态大模型

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sat, 29 Mar 2025 00:00:00 GMT

:rocket: AI 新阶段的关键：国产 AI 算力与多模态大模型市场回顾 (民生证券) :rocket:

摘要

本研报回顾了近期（3.24-3.28）市场表现及行业要闻，强调AI 算力国产化和多模态大模型是 AI 发展的关键驱动力。大国科技博弈加剧，国产算力迎来重要发展机遇。 建议重点关注国产 AI 算力及各垂直领域的AI应用公司。同时，本研报也提示了技术发展不及预期和行业竞争加剧的风险。

正文

市场表现 (3.24-3.28)

  • 沪深300指数：+0.01%
  • 中小板指数：+0.13%
  • 创业板指数：-1.12%
  • 计算机（中信）板块：-4.84%

板块个股涨幅前五名：安硕信息、迪威迅、博通股份、锐明技术、新大陆；跌幅前五名：中远海科、汉邦高科、依米康、神州信息、浙大网新。

行业要闻

  • 阿里开源首个全模态大模型 Qwen2.5-Omni :globe_with_meridians:
  • 百度国内首个对话式应用开发平台“秒哒”上线 :speech_balloon:

公司动态

  • 中新赛克: 股东南京众诀拟减持不超过 157,800 股，占总股本 0.0924%。:chart_decreasing:
  • 大智慧: 与湘财股份筹划换股吸收合并，2025年3月17日起停牌，预计停牌不超过10个交易日。 :hourglass_not_done:

本周观点

大国科技博弈持续加剧，AI算力国产化势在必行，同时政策高度支持提升自主可控算力占比，国产算力迎来重要发展机遇。:sparkles: DeepSeek等头部模型以及AI Agent的发展也将进一步放大推理算力需求，使用量快速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，长期看将加速推理算力需求的提升。

同时，多家头部科技大厂纷纷将自身模型开源，加速AI平权进程，且不断推进多模态技术的进展，AI应用有望迎来全新发展机遇。:tada:

建议重点关注：

  • 国产 AI 算力：
    • 1）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等 AI 芯片龙头。 :laptop:
    • 2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。 :factory:
    • 3）国产 AI 算力液冷：高澜股份、英维克等。 :droplet:
  • AI 应用：
    • 1）编程：卓易信息、普元信息等。
    • 2）办公：金山办公、合合信息、福昕软件等； :memo:
    • 3）ERP：金蝶国际、用友网络、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、赛意信息；
    • 4）OA：泛微网络、致远互联等；
    • 5）客服：梦网科技、彩讯股份等； :telephone_receiver:
    • 6）AIGC：万兴科技、美图等；:artist_palette:
    • 7）医疗：创业惠康、讯飞医疗等； :stethoscope:
    • 8）金融：新致软件、税友股份、同花顺、恒生电子等； :money_bag:
    • 9）法律：金桥信息、华宇软件等； :balance_scale:
    • 10）终端 AI：中科创达、萤石网络等。 :mobile_phone:

结论

在当前科技博弈的大背景下，国产 AI 算力发展迎来重要机遇，同时多模态大模型的开源和发展将推动 AI 应用的普及。建议关注国产 AI 算力及相关应用领域的投资机会。

风险提示

  • 技术发展不及预期
  • 行业竞争加剧

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接