[民生证券]再次强调国产AI算力预期差下的大机遇

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 09 Mar 2025 00:00:00 GMT

国产AI算力预期差下的市场机遇

摘要

本周市场表现强劲，计算机板块涨幅显著。深圳设定人工智能产业目标，国办推动数字金融创新。海康威视启动股票回购计划，索辰股份股东减持。DeepSeek等头部模型的发展加速AI应用落地，推理算力需求迎来拐点。 国产AI算力在科技博弈中迎来重要机遇，建议关注芯片设计、先进晶圆制造、AI服务器等领域。

市场回顾

本周（3.3-3.7）市场表现如下：

  • 沪深300指数：上涨1.39%
  • 中小板指数：上涨2.03%
  • 创业板指数：上涨1.61%
  • 计算机（中信）板块：上涨6.46%

板块个股表现：

  • 涨幅前五：云鼎科技、致远互联、新开普、恒锋信息、任子行
  • 跌幅前五：天玑科技、汇金科技、恒为科技、优刻得-W、苏州科达

行业要闻

  • 深圳：到2026年，人工智能终端产业规模目标达到8000亿元以上。
  • 国办：加快数字金融创新，支持巩固拓展数字经济优势。

公司动态

  • 海康威视：

    • 3月4日，通过深圳证券交易所交易系统回购部分A股股票。
    • 回购资金总额：不超过25亿元，不低于20亿元。
    • 回购价格：不超过40元/股。
    • 回购期限：不超过12个月。

  • 索辰股份：

    • 3月5日，股东杭州伯乐、宁波赛智减持股份。
    • 减持股份数量：1,007,563股。
    • 减持比例：占公司总股本的1.1307%。

本周观点

  • DeepSeek等头部模型的发展加速AI应用落地。
  • AI Agent将进一步放大推理算力需求，推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点。
  • DeepSeek优化算力生态底层，有望进一步激发国产算力潜能。
  • 国民级应用模型使用持续放大算力需求，降低AI行业进入门槛与成本，长期看将加速推理算力需求的提升。
  • 大国科技博弈大趋势下，AI算力国产化势在必行，国产算力迎来重要发展机遇。

建议重点关注

  1. 芯片设计：寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。
  2. 先进晶圆制造：中芯国际为代表领军企业。
  3. AI服务器：浪潮信息、中兴通讯、中国长城、软通动力、紫光股份、中科曙光、工业富联、高新发展、神州数码、拓维信息、烽火通信等。
  4. 国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等。
  5. DeepSeek一体机：科大讯飞、软通动力、浪潮信息、深信服、天玑科技、云从科技、麒麟信安等。

风险提示

  • 政策落地不及预期
  • AI算力技术路线变化存在不确定性
  • 行业竞争加剧

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接