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发布时间：Mon, 24 Mar 2025 00:00:00 GMT
好的，这是根据您的要求重新格式化的研报：
华宝证券策略周报：A股情绪有所降温，等待新催化 
摘要
A股市场情绪近期有所降温，前期科技股估值重构或已完成，消费刺激政策虽释放积极信号，但缺乏增量财政支持的细节落地。市场存在阶段性获利了结需求，风险偏好降低。债市方面，止跌回暖，央行资金面调控力度边际改善，收益率上行风险缓解，建议逐渐增配中长久期、信用债等。
债市分析 
近期，央行对资金面的调控力度有所改善，缓解了收益率上行的风险，债市止跌回暖。
- 10年期国债收益率短期或难有效下破1.8%，预计短期内收益率将以震荡为主。
- 虽然下行空间尚未打开，但悲观阶段已经过去，建议逐渐增配。
- 可关注中长久期、信用债等具有较好票息保护的方向，耐心持有等待债牛回归。
股市分析 
A股市场进入阶段性防守状态，建议止盈观望。
- 前期科技突破带来的估值重构可能已经完成。
- 消费相关政策释放了积极信号，但缺乏增量财政支出信心和落实细则。
- 市场存在阶段性获利了结的需求，风险偏好有所降温。
- 叠加即将到来的财报季，市场可能阶段性偏好低估值高股息的红利板块。
- 建议适度止盈观望，等待新的催化，或转向偏防守的红利资产。
结论 
A股市场情绪有所降温，建议投资者保持谨慎，可适度止盈观望，关注红利板块等防御性资产。债市方面，悲观情绪已过，可逐渐增配中长久期、信用债等，等待债牛回归。
风险提示 
- 经济修复不及预期的风险
- 政策效果不及预期的风险
- 地缘风险
- 海外经济衰退风险
- 外部政策不确定性风险
延伸阅读
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