[华宝证券]策略周报：中东停火，市场情绪回升

热门研报
1

:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 12 Apr 2026 16:00:00 GMT

[华宝证券] 策略周报：中东停火，市场情绪回升 :chart_increasing:

【核心摘要】

随着中东局势显著缓和，全球风险偏好有望延续回升态势。债市近期对外部风险表现钝化，整体维持震荡偏暖；股市方面，市场情绪在停火预期下得到修复，4月财报季建议聚焦高景气度方向。

【正文内容】

1. 债市观察：压力有限，震荡偏暖 :balance_scale:

近期债市对外部风险的反应趋于钝化。短期来看，中东局势的扰动已明显减轻，叠加通胀数据略不及预期，债市面临的压力相对有限。

  • 收益率预测： 预计短期内十年期国债收益率将继续在 1.80% 附近维持震荡。
  • 投资策略： 整体来看，票息策略的波动性更小，具备较好的防御与配置价值。

2. 股市展望：情绪修复，高景气占优 :rocket:

中东局势的明显缓和（双方展现谈判意愿）使得战争长期化的预期回落，全球风险偏好正逐步回暖。考虑到4月正值财报季，市场修复将主要围绕业绩确定的高景气方向展开。

  • 市场特征： 小微盘股的不确定性相对偏高，资金流向更趋于理性。
  • 重点关注方向： 建议布局偏高景气度的板块，包括：
    • 中证500
    • AI、通信、传媒（科技成长）
    • 电力电网、新能源（绿色能源）
    • 有色金属（资源品）

【结论与建议】 :memo:

当前市场进入风险偏好修复期。债市建议关注 1.80% 关键位，采取稳健的票息策略；股市则应避开高波动的小微盘，拥抱高景气、高确定性的行业龙头。

:warning: 风险提示

  1. 宏观风险： 经济修复不及预期，政策落地效果不及预期。
  2. 外部风险： 关税博弈升级，地缘政治局势反复，海外经济衰退风险。
  3. 模型风险： 文中涉及模型基于历史数据，存在失效可能，不构成实盘业绩预测或投资建议。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接