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发布时间：Mon, 17 Mar 2025 00:00:00 GMT
诚通证券：两会后A股市场怎么看？ 
摘要
年初以来，受Deep Seek催化、流动性充裕等多重因素影响，A股市场持续回升。科技板块强势领涨。研报认为，当前市场反弹仍属于春季行情范畴，后续大级别反弹或牛市需要更强的基本面和政策面支撑。维持全年宽幅震荡的预判，整体对全年市场走向并不悲观，但节奏和方向把握仍是关键。
正文
年初以来，Deep Seek催化、流动性充裕等多重因素催化下，股市持续回升。Deep Seek带动、AI产业链国内外资本开支持续提升，极大带动了乐观情绪，科技板块强势领涨。自2024年9月24日以来，资金跑步入场，流动性充裕，市场做多动能强烈。年初至今仍在春季行情窗口期，两会虽然结束但政策宽松没有完全落地，且经济数据尚未显著转弱。贸易摩擦方面，报告认为特朗普的政策损害比预期更小。
上证指数反弹至3400点，后续怎么看？
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春季行情范畴： 此轮上涨目前为止仍是春季行情范畴，大级别反弹或牛市仍需要更强基本面、政策面支撑。2024年9月至3月14日，上证指数累计收涨26.9%，仍未脱离春季行情的反弹范畴。目前经济数据来看，基本面对股市支撑仍在，市场情绪依然较高，指数层面尚未看到转弱迹象。
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行情进入中后期： 从春季行情视角看，此轮上涨或已进入中后期。市场风格高低切换，可能是行情进入中后期的信号。A股历史上的一波行情尾声，均存在主线行情扩散至其他行业的现象。资金从前期涨幅较大板块流出、在低位板块寻求补涨，目前市场已进入这一阶段。
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关注重点： 市场方向的选择需要观察政策落地的力度和节奏、观察经济底部复苏的强度和持续性，以及上市公司一季报业绩情况。
- 后续若二季度稳增长的力度大于预期，经济复苏的强度和持续性超预期，则市场有望再创新高。
- 若阶段性政策兑现、增长动能面临回落，行情或将暂时面临调整。
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全年展望： 维持全年宽幅震荡的预判，整体对全年市场走向并不悲观，节奏和方向把握仍是关键。 全年来看，政策落地时间、外围贸易摩擦是否加码等都会影响市场节奏，但年内交易机会依然较多，指数全年并不悲观。 宏观角度，年内储备政策较多，货币政策、财政政策等利好落地，基本面支撑下市场仍有走强机会。
结论
研报认为，当前A股市场处于春季行情中后期， 全年预计宽幅震荡 。 密切关注政策落地、经济复苏和上市公司业绩情况，把握市场节奏和方向是关键。总体来看，年内市场存在较多交易机会，对全年市场走向并不悲观。
风险提示
- 贸易摩擦持续性超预期
- 政策落地不及预期
延伸阅读
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