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发布时间：Sun, 01 Mar 2026 16:00:00 GMT
【源达信息】宏观策略研究：两会期待——科技+内需双轮驱动，历届政策梳理与前瞻
核心摘要
自2010-2012年我国经济进入低速增长期以来，两会政策脉络清晰地展现了从“扩大内需”到“万众创新”，再到“共同富裕”的演进逻辑。站在**“十五五”规划的关键窗口期，政策导向将更加聚焦“稳增长+调结构”**。本文通过复盘历届两会前后的市场表现，展望2026年科技与内需双轮驱动下的投资机会。
正文内容
一、 历届两会政策演进脉络
自经济结构转型以来，历届两会政策紧扣时代命题，符合全球降息周期下的行业调整方向：
- “十二五”时期： 核心聚焦于**“扩大内需，深化改革”**；
- “十三五”时期： 定位**“大众创业、万众创新”**，并确立“房住不炒”的行业基调；
- “十四五”时期： 重点转向**“减税降费”与“共同富裕”**，强调创新引领生产力提升。
二、 历届两会前后股市表现规律 
通过对历史数据的复盘，A股在两会期间呈现出明显的节奏感：
- 走势特征： 呈现**“会前多上涨，会中多震荡，会后多回升”**的特征。
- 风格偏好： 小盘股走势最为突出。其中，中证1000指数在会前、会中及会后均表现出较强的优越性。
- 行业变迁：
- 会前： 成长、周期板块通常走势靠前；
- 会后： 成长、消费、周期、金融板块往往相继演绎，呈现轮动态势。
三、 2026年两会政策期待与市场展望 
根据2月27日中央政治局会议基调，2026年3月4日召开的两会将成为**“十五五”规划的关键布局期，政策将更加“积极且聚焦”**。
重点看好的四大主线：
- 科技主线： 以AI（人工智能）为代表的新质生产力是中长期最确定的方向。
- 周期主线： 在全球产业链重构与国内“反内卷”政策下，PPI回升预期增强。重点关注工业金属、油气等顺周期板块及贵金属。
- 内需主线： 随着经济温和复苏，新消费与服务消费（如文旅、休闲玩乐）增长潜力巨大。
- 绿色主线： 即将审议的**《生态环境法典》**是法治里程碑。新能源、节能环保、循环经济等领域将迎来法治保障下的新机遇。
结论与核心观点
- 政策定调： 2026年将延续**“稳增长+调结构”**的双轮驱动模式，科技与内需仍是核心赢家。
- 配置建议：
- 短期关注中证1000为代表的小盘成长股；
- 中长期锁定AI新质生产力、顺周期金属、新消费及绿色低碳四大赛道。
- 关键利好： 法律层面需高度关注**《生态环境法典》**的审议进展。
风险提示
- 历史经验失效风险： 历史数据及经验对未来的指引效果可能有限；
- 外部冲击风险： 国外经济风险（如衰退或通胀超预期）对国内市场的影响可能超出预期。
延伸阅读
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