[中国银河]机械设备行业行业周报：1月挖机销量+1%，人形机器人商业化再加速

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Mon, 24 Feb 2025 00:00:00 GMT

中国银河机械设备行业周报 :rocket:

摘要 :memo:

上周机械设备指数上涨 7.77%，表现优于沪深300指数（上涨 1.00%）和创业板指（上涨 2.99%）。机械设备在31个行业中涨跌幅排名第2位。1月挖机销量同比增长 1.1%，人形机器人商业化进程加速，市场前景广阔。

正文 :bar_chart:

市场行情回顾 :chart_increasing:

  • 机械设备指数：上涨 7.77%
  • 沪深300指数：上涨 1.00%
  • 创业板指：上涨 2.99%
  • 行业排名：第2位
  • 估值水平：35.1倍（整体法）

涨幅前三板块：

  1. 机器人
  2. 机床工具
  3. 半导体设备

年初至今涨幅前三板块：

  1. 机器人
  2. 机床工具
  3. 半导体设备

周关注：1月挖机销量+1%，人形机器人商业化再加速 :tractor::robot:

工程机械 :wrench:

  • 1月挖机销量：12512台，同比增长 1.1%
    • 国内销量：5405台，同比下降 0.3%
    • 出口销量：7107台，同比增长 2.19%

市场前景：

  • 2024年预计为国内市场筑底之年，2025年有望启动新一轮更新置换周期。
  • 基建和房地产政策利好，中大挖主机产品有望率先受益。
  • 全球工程机械市场规模达万亿级别，出海空间广阔。

推荐标的：

  • 三一重工
  • 徐工机械
  • 中联重科
  • 柳工
  • 恒立液压

人形机器人 :robot:

商业化加速：

  1. Figure推出Helix模型：解决速度与通用性权衡问题，支持多机器人协作。
  2. 挪威1X发布NEOGamma：AI升级，定价在 3万美元 以内，目标2025年前进入 10万个家庭。

推荐标的：

  • 传感器、减重材料：关注特斯拉相关企业
  • 总成厂商：三花智控、拓普集团
  • 减速器：绿的谐波、丰立智能
  • 丝杠：贝斯特、北特科技、五洲新春、震裕科技
  • 灵巧手：鸣志电器、兆威机电

国产供应链：

  • 轴承/丝杠：长盛轴承
  • 减速器/齿轮加工：中大力德
  • 摄像头/激光雷达：奥比中光、禾赛科技

投资建议 :money_bag:

2025年重点关注：

  1. 基建地产链：工程机械及城轨信号系统
  2. 内需复苏：顺周期通用设备，如工控、机床、工业气体、检测服务
  3. 新质生产力：人形机器人、低空经济等

风险提示 :warning:

  • 政策推进程度不及预期
  • 制造业投资增速不及预期
  • 行业竞争加剧

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接