作者： 刘阳东,吴婷婷|
发布时间：Wed, 15 Jan 2025 00:00:00 GMT
上海证券机械行业周报：人形机器人产业端迎来密集催化，挖掘机销量实现连续9个月正增长
摘要
- 行情回顾：过去一周，中信机械行业上涨0.35%，表现中上游，工程机械下跌2.05%，通用设备上涨3.41%，专用设备下跌0.07%，仪器仪表上涨1.78%，金属制品上涨2.89%，运输设备下跌3.13%。
- 主要观点：
- 人形机器人产业迎来密集催化，英伟达、特斯拉、OpenAI等企业动作频繁。
- 挖掘机销量连续9个月正增长，内需稳增，外需较韧，行业实现内外需共振。
正文
行情回顾
过去一周（2025.01.06-2025.01.10），中信机械行业上涨0.35%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第7。具体来看：
- 工程机械下跌2.05%
- 通用设备上涨3.41%
- 专用设备下跌0.07%
- 仪器仪表上涨1.78%
- 金属制品上涨2.89%
- 运输设备下跌3.13%
主要观点
一、人形机器人进展频出，持续关注人形机器人产业链
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英伟达CEO黄仁勋在CES2025大会上提出机器人领域的ChatGPT时刻已然临近，人形机器人时代即将开启。1月7日，黄仁勋携14款人形机器人亮相，包括多家中国企业的产品。英伟达还发布了生成式世界基础模型开发平台Cosmos，加速AI和机器人开发。
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特斯拉2026-2027年连续扩产10倍量产指引大超预期。马斯克透露，特斯拉2025年将生产数千台Optimus机器人，并在2026年扩产至5万到10万台，2027年再次扩大10倍。
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OpenAI重启机器人部门并发出招聘，计划自主研发机器人及其配套传感器，预示着大规模量产计划。
我们认为：近期国内外产业端迎来密集催化，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段。建议关注受益的国内零部件厂商，后续重点关注Optimus进展及国内外厂商的成果发布。
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T链建议关注：
- 总成：三花智控、拓普集团
- 传感器：东华测试、安培龙、汉威科技等
- 减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德等
- 丝杠：北特科技、贝斯特、恒立液压等
- 电机：鸣志电器等
- 设备：秦川机床、华辰装备、日发精机等
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华为链建议关注：拓斯达、兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特等。
二、工程机械行业挖掘机销量实现连续9个月正增长，内需稳增+外需较韧，行业实现内外需共振
数据亮点：
- 2024年12月，挖掘机销量19,369台，同比增长16%。
- 国内销量9,312台，同比增长22.1%，连续10个月正增长。
- 出口量10,057台，同比增长10.8%，连续5个月正增长。
我们认为：
- 内需稳增：下游基建需求改善，设备换新政策落地，基建投资同比增长4.3%，逆周期调节作用明显。
- 外需较韧：出口市场逐步回暖，新兴市场需求韧性显著，特别是“一带一路”市场，1-11月对共建国家出口54.4亿美元，同比增长4.1%。
建议关注：三一重工、徐工机械、中联重科、山推股份、柳工、恒立液压等。
结论
- 人形机器人产业：国内外企业加速布局，产业链进入快速发展期，建议关注相关零部件厂商及事件催化。
- 工程机械行业：挖掘机销量连续正增长，内外需共振，行业前景向好。
- 风险提示：宏观经济下行、下游需求不及预期、原材料价格波动等。
人形机器人和工程机械行业前景广阔，值得持续关注！
延伸阅读
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