作者： 谢少威|
发布时间：Fri, 14 Feb 2025 00:00:00 GMT
东莞证券机械设备行业双周报
摘要
2025年有望成为人形机器人量产元年，机械设备行业迎来投资机遇。行业整体表现优异，多个板块及个股涨幅显著。政策支持和AI大模型发展将进一步推动人形机器人行业发展。工程机械行业在政策推动和下游需求复苏的背景下，销量有望呈现复苏态势。
行情回顾
机械设备本周涨跌幅：
- 申万机械设备行业双周上涨 5.19%，跑赢沪深300指数 2.88个百分点，在申万31个行业中排第 8 名。
- 本月至今上涨 5.19%，跑赢沪深300指数 2.88个百分点，排名第 8 名。
- 年初至今上涨 6.21%，跑赢沪深300指数 6.96个百分点，排名第 5 名。
机械设备二级板块本周涨跌幅：
- 自动化设备板块 涨幅最大，为 7.83%。
- 其他板块表现：
- 通用设备：6.93%
- 专用设备：4.27%
- 工程机械：2.08%
- 轨交设备Ⅱ：0.42%
机械设备个股涨跌情况：
- 涨幅前三：
- 冀凯股份：64.55%
- 巨轮智能：52.77%
- 瑞迪智驱：45.02%
- 跌幅前三：
- 亚联机械：-19.52%
- 慈星股份：-11.44%
- 埃夫特：-9.62%
机械设备本周估值：
- 申万机械设备板块PE TTM为 27.23倍。
- 各二级板块PE TTM：
- 通用设备：34.27倍
- 专用设备：25.10倍
- 轨交设备Ⅱ：18.38倍
- 工程机械：20.26倍
- 自动化设备：44.55倍
机械设备行业周观点
机器人行业
人形机器人：
- 国家及地方政府持续发布政策和行业标准，推动行业发展。
- 海内外企业陆续推出新产品或切入人形机器人及核心零部件等细分赛道。
- AI大模型 加速发展，催化板块行情。
- 2025年或将迎来人形机器人量产元年。
- 建议关注：
- 汇川技术（300124）
- 绿的谐波（688017）
工程机械行业
工程机械：
- 2025年1月挖掘机内销同比小幅下降，但整体销量增速保持增长。
- 主要受春节假期影响较小，且海外销量增速修复。
- 随着国家政策推动及下游行业景气度回升，今年销量有望呈复苏态势。
- 建议关注：
- 三一重工（600031）
- 恒立液压（601100）
风险提示
- 基建/房地产/采矿业/制造业投资不及预期风险
- 国产替代进程不及预期风险
- 海外市场需求减少风险
- 人形机器人发展不及预期风险
- 核心零部件价格上涨风险
- 原材料价格上涨风险
通过以上分析，机械设备行业在政策支持和技术创新的双重推动下，展现出强劲的增长势头。2025年作为人形机器人量产元年，将为行业带来新的增长点，值得投资者重点关注。
延伸阅读
研报PDF原文链接