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发布时间：Fri, 18 Apr 2025 00:00:00 GMT
机械行业周报 (上海证券) 
日期: 2025年4月7日 - 2025年4月11日
摘要
本周机械行业整体表现不佳，但细分领域仍存在亮点。3月挖机内销数据表现强劲，头部企业密集回购增强市场信心。同时，中美“对等关税”背景下，自主可控的重要性日益凸显，机器人产业化进程加速，相关投资机会值得关注。
正文
1. 市场回顾 
过去一周（2025.4.7-2025.4.11），中信机械行业下跌6.67%，在所有一级行业中涨跌幅排名第27，表现相对靠后。
- 工程机械下跌2.32%
- 通用设备下跌8.31%
- 专用设备下跌8.38%
- 仪器仪表下跌6.03%
- 金属制品下跌8.48%
- 运输设备下跌2.64%
2. 行业动态 
- 挖掘机市场： 3月挖机内销数据亮眼，头部企业回购提振信心。
- 3月挖机内销 19517台， 同比增长28.5%。
- 1-3月累计内销 36562台，同比增长38.3%。
- 头部企业回购： 三一重工（10-20亿元）、徐工机械（18-36亿元）、山推股份（1.5-3亿元），彰显长期业绩增长信心。
- “对等关税”影响分析
- 半导体设备：2024年我国自美进口半导体制造设备金额达 44.7亿美元，占比 10.1%。
- 高端科学仪器：我国色谱、质谱、光谱等高端科学仪器进口依赖度较高，尤其以美国品牌为主。
- 结论： 对等关税或将强化自主可控决心，加速国产替代步伐，国产品牌有望迎来发展机遇。
- 机器人产业
- 人形机器人：宇树发布人形机器人G1拳击视频，华为云与亿嘉和合作探索具身智能。
- 开源：傅里叶发布首款开源人形机器人N1，加速技术研发落地。
- 结论： 在政策和资金的助力下，人形机器人技术迭代以及量产能力不断进步，有望逐步推进其在工业场景和生活场景应用拓展，商业化潜力巨大。
3. 投资建议 
建议关注以下领域：
- 工程机械： 三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等
- 通用板块： 叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、豪迈科技、纽威股份、科德数控、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）
- 人形机器人： 关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控、恒立液压）、传感器（汉威科技、东华测试、华培动力、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德、丰立智能、夏厦精密、宏昌科技等）、丝杠（恒立液压、贝斯特、夏厦精密、鼎泰高科等）、电机（鸣志电器等）、设备（秦川机床、华辰装备、夏厦精密、鼎泰高科、日发精机等）
- 3C板块： 创世纪、博众精工、快克智能等
- 船舶： 中国船舶、中国动力等
- 核电： 中核科技等
- 半导体设备： 北方华创、中微公司等
- 深海科技： 锡装股份等
- 科学仪器： 普源精电、鼎阳科技、优利德等
结论
3月挖机内销数据和头部企业回购显示了市场一定的韧性。在中美贸易摩擦背景下，自主可控是长期趋势。同时，机器人产业的快速发展为机械行业带来了新的增长点。建议投资者关注相关领域的投资机会。
风险提示 
- 宏观经济下行风险
- 下游需求不及预期
- 原材料价格波动
延伸阅读
研报PDF原文链接