[东莞证券]通信行业双周报：AI+通信融合加速全产业链受益

热门研报
1

:memo: 作者： | :date: 发布时间：Fri, 21 Feb 2025 00:00:00 GMT

东莞证券通信行业双周报：AI+通信融合加速，全产业链受益

摘要

近期通信行业表现强劲，AI与通信的融合加速，全产业链受益。申万通信板块近两周累计上涨7.69%，跑赢沪深300指数5.45个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第2位。此外，通信行业各子板块均实现上涨，其中通信工程及服务板块涨幅最高，达到14.61%。近期行业新闻和公司公告显示，多家企业加大了在AI和云基础设施上的投入，预计未来将带动行业进一步发展。

正文

通信行业指数表现

  • 申万通信板块：近两周（2/7-2/20）累计上涨7.69%，跑赢沪深300指数5.45个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第2位。
  • 2月累计上涨8.68%，跑赢沪深300指数5.75个百分点。
  • 今年累计上涨7.76%，跑赢沪深300指数7.91个百分点。

通信行业二级子板块表现

除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近两周整体上涨，涨幅从高到低依次为：

  • SW通信工程及服务：+14.61%
  • SW通信应用增值服务：+12.73%
  • SW通信网络设备及器件：+6.41%
  • SW其他通信设备：+5.86%
  • SW通信终端及配件：+4.39%
  • SW通信线缆及配套：+2.91%

近期行业新闻与公司公告

  1. 阿里云：未来三年云和AI基础设施投入超过去十年总和。
  2. CINNO Research：2024年国内消费级XR销量预计达到56.7万台。
  3. Meta：启动史上最大海底电缆项目，投资超过100亿美元。
  4. LightCounting：2025年以太网光模块市场将增长50%。
  5. 工信部：春节5G流量同比增长35%，三大运营商均全面接入DeepSeek。
  6. 华测导航：预计2024年度净利润同比增长27.82%。

通信行业周观点

在DeepSeek开源及蒸馏能力的加持下，人工智能赋能通信业的商用进程持续加快。三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型，在多场景、多产品中实现应用。头部大型科技企业预计加大新型数字基础设施投入，通信运营商在供应与需求双通道中受益。运营商的受益涟漪将传导至AIDC等集采的上中游供应商。

展望后市，网络强国和数字中国建设是我国通信业发展的重要目标。作为实现数字中国愿景的重要支柱，基站、光缆线路、数据中心等的通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求。建议关注数字经济发展背景下的相关硬件制造与提供支持服务的企业机遇。

结论

通信行业近期表现强劲，尤其是在AI与通信的深度融合背景下，行业全产业链受益。申万通信板块表现优异，涨幅在31个申万一级行业中位列第2位。随着头部科技企业的持续投入和政策支持，通信行业的未来发展前景广阔，建议投资者关注数字经济背景下的相关企业机遇。

风险提示

  • 需求不及预期
  • 资本开支不及预期
  • 行业竞争加剧
  • 重要技术迭代风险
  • 汇兑损失风险等

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接