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发布时间：Fri, 30 May 2025 00:00:00 GMT
东莞证券通信行业双周报（5/16-5/29）：多地聚焦无人机相关低空经济建设 
摘要
本报告分析了近两周通信行业的市场表现，并重点关注了低空经济的发展机遇。报告指出通信行业整体跑赢大盘，其中 其他通信设备板块涨幅居前。多地政府对低空经济的政策支持，结合通信基础设施的重要性，预示着该领域蕴含着巨大的增长潜力。建议关注 “技术商用+政策催化+业绩确定性” 三大主线下的投资机遇。
正文
1. 市场表现 
- 申万通信板块近两周累计上涨 0.89%，跑赢沪深300指数 2.14 个百分点。
- 申万通信板块5月累计上涨 5.19%，跑赢沪深300指数 2.85 个百分点。
- 申万通信板块今年累计下跌 3.00%，跑输沪深300指数 1.06 个百分点。
2. 子板块表现 
- SW其他通信设备 (+4.17%) 领涨。
- SW通信终端及配件 (+2.17%)
- SW通信网络设备及器件 (+1.09%)
- SW通信线缆及配套 (+0.62%)
- SW通信工程及服务 (-0.55%)
- SW通信应用增值服务 (-1.06%)
3. 行业新闻与公司公告 
- 阿里通义千问推出首个强化学习训练的长文本推理AI模型。
- 腾讯云智算宣布全新升级。
- 中国领跑 2025年Q1 全球移动核心网市场增长。
- Dell’Oro Group：2025年Q1 全球微波传输市场表现强劲。
- 上海计划到 2027年 实现低空飞行航线全域通信信号连续覆盖。
- 中国移动：公司 2024年 全年派息率为 73%。
4. 行业观点 
近期，各地政府纷纷聚焦低空经济发展，并发布相关支持政策。通信基础设施在低空经济中扮演着关键的角色，为无人机的通信需求和地面监管机构的探测、跟踪提供支持。上市公司陆续发布2024年权益分派公告，显示出企业的基本面和盈利能力。
展望后市，2025年通信行业将迎来技术迭代与政策红利的叠加期。AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，并有望推动基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设。
结论
通信行业正处于技术革新和政策支持的黄金时期，低空经济作为新兴领域，为行业发展注入了新的活力。建议投资者关注 “技术商用+政策催化+业绩确定性” 三大主线下的投资机会。
风险提示 
- 需求不及预期
- 资本开支不及预期
- 行业竞争加剧
- 重要技术迭代风险
- 汇兑损失风险
延伸阅读
研报PDF原文链接