作者： 鲁家瑞,李瑞楠,江海航|
发布时间：Tue, 18 Feb 2025 00:00:00 GMT
[国信证券] 农林牧渔2025年2月投资策略：看好宠物优质企业成长，橡胶中长期景气向上 
摘要
本报告重点推荐了多个农林牧渔细分板块的优质企业，包括宠物、种植链、生猪、禽类、动保、饲料和肉制品等领域。特别强调了宠物行业的成长性，以及橡胶行业的中长期景气上行趋势。
正文
月度重点推荐组合 
- 海南橡胶（全球最大天然橡胶种植及加工贸易企业之一）
- 牧原股份（生猪养殖龙头）
- 海大集团（畜禽及水产饲料龙头）
- 乖宝宠物（宠粮自主品牌龙头）
- 中宠股份（境内外业务同步增长的宠粮先锋）
各细分板块推荐逻辑 
- 宠物：稀缺成长赛道，国产消费保持高增长，出口有望维持较好表现。
- 种植链：关注转基因变革下的种业成长机会；玉米与大豆估值底部，看好天然橡胶景气上行。
- 生猪：整体产能预计维持低波动，拥抱高ROE价值标的。
- 黄鸡：供给维持底部，需求有望随宏观修复。
- 白鸡：短期鸡苗供给偏紧，毛鸡受供给偏紧及下游需求改善带动，预计震荡修复。中期父母代同比减量且存在结构变化，消费中枢或稳步上移。
- 动保：关注宠物疫苗等新品研发进展。
- 肉制品：看好双汇发展现金高分红。
- 饲料：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团等。
2024Q4基金持仓分析 
- 农业板块整体重仓持股总量较2024Q3环比减少11%
- 按开放式主动偏股型基金重仓持股总市值排序，前十农业个股分别为：海大集团、牧原股份、乖宝宠物、温氏股份、海南橡胶、荃银高科、立华股份、巨星农牧、圣农发展、隆平高科
农产品价格跟踪 
- 生猪：1月生猪价格维持震荡。1月末猪价15.72元/kg，月环比+1%；7kg仔猪484元/头，月环比+30%
- 禽：短期价格偏弱。1月末白鸡毛鸡价格7.04元/kg，月环比-6%；浙江青脚麻鸡价格为4.10元/斤，月环比-2%
- 大豆：价格历史底部。1月末国内大豆现货价3954元/吨，月环比-1%
- 玉米：收储有望托底。1月末国内玉米现货价2128元/吨，月环比+2%
- 白糖：1月末广西南宁糖现货价为5980元/吨，月环比-1%
12月市场行情
- 1月SW农林牧渔指数下跌2.98%，沪深300指数下跌2.99%，板块跑赢大盘0.01%
- 涨幅排名前五的个股依次为万辰集团、乖宝宠物、华资实业、播恩集团、邦基科技，涨幅分别为28.13%/25.73%/19.80%/9.17%/8.59%
结论
投资建议 
- 宠物推荐：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物等
- 种植链推荐：海南橡胶、荃银高科、丰乐种业、隆平高科、登海种业等
- 生猪推荐：牧原股份、华统股份、温氏股份、神农集团、新五丰、巨星农牧、唐人神、天康生物等
- 禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等
- 动保推荐：科前生物、回盛生物等
- 饲料推荐：海大集团等
- 肉制品：双汇发展
风险提示 
- 恶劣天气带来的风险
- 不可控动物疫情引发的潜在风险
延伸阅读
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