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发布时间：Sat, 09 May 2026 16:00:00 GMT
[东吴证券] 汽车零部件 & 机器人周报：1X公告量产计划，产业链估值回暖 
【摘要】
本周二级市场表现强劲，汽车零部件与机器人板块双双录得显著涨幅。汽车零部件指数上涨 6.25%，机器人指数上涨 6.78%。行业核心看点包括：1X公司明确量产时间表，预计2027年产能突破十万台；宇树科技发布低价人形机器人；我国一季度机器人出口额突破百亿元大关。
【正文】
一、 市场表现复盘 
1. 汽车零部件板块
- 本周涨跌幅： SW汽零指数 +6.25%（2026年初至今累计 +4.66%），在申万汽车子行业中排名第1。
- 估值水平： 截至最新交易日，SW汽零 PE(TTM) 处于历史 81.82% 分位；PB(LF) 处于历史 75.74% 分位。
2. 机器人板块
- 本周涨跌幅： 万得机器人指数 +6.78%（2026年初至今累计 +3.79%），跑赢汽零指数 0.53%。
- 估值水平： 处于2025年以来的高位，PE(TTM) 位于 95.05% 分位，PB(LF) 位于 71.83% 分位。板块延续反弹趋势。
二、 核心标的动态 
【星源卓镁】
可转债开始转股，期限为 2026年5月13日至2031年11月6日，转股价格定为 52.3元/股。
本周零部件个股表现前五名：
- 精锻科技：+24.31%
- 飞龙股份：+20.79%
- 祥鑫科技：+18.69%
- 恒帅股份：+16.72%
- 敏实集团：+16.43%
三、 机器人行业大事记 
宇树科技发布新品： 4月30日推出 R1系列双臂人形机器人，起售价仅为 2.69万元，大幅降低行业门槛。
途见科技融资： 完成Pre-A及Pre-A+轮融资，金额超亿元。值得关注的是，天使轮由兆威机电独家投资。
1X量产加速： 公司海沃德工厂已于2026年4-5月实现全面量产，目前年产能 1万台。目标到2027年底，整体年产能提升至 10万台以上。
出口数据亮眼： 海关总署数据显示，26Q1 我国各类单列名机器人合计出口额达 113.2亿元 人民币。
估值倍增： 5月4日，灵心巧手 (Physical Intelligence) 计划在下一轮融资中寻求 60亿美元 估值（此前B+轮估值为30亿美元）。
【结论】
核心观点：
当前汽车零部件板块在汽车子行业中表现出极强的韧性与进攻性，估值处于历史中高位，市场信心回升明显。
机器人板块受 1X量产计划 及 国内机器人出海数据 提振，反弹势头强劲。尤其是 2.69万元低价人形机器人 的出现，预示着行业正在从“技术研发”快速向“商业化落地”与“成本竞争”阶段过渡。建议重点关注具备量产能力及进入全球顶尖机器人供应链的相关标的。
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