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发布时间：Sat, 09 May 2026 16:00:00 GMT
【中银证券】电力设备与新能源行业周报：算力转型绿色低碳，新能源车旺季将至
摘要
本周电力设备与新能源板块表现稳健。国家发改委推动算力设施绿色低碳转型，新能源汽车步入需求旺季，预计2026年全球销量保持快增。光伏领域以**“反内卷”与“太空光伏”为双主线。氢能及绿色燃料产业关系逐步理顺。维持行业“强于大市”**评级。
一、板块行情回顾
本周电力设备和新能源板块整体上涨 1.74%，细分板块表现如下：
工控自动化： +9.71% (领涨)
新能源汽车指数： +5.26%
核电板块： +4.42%
风电板块： +2.34%
光伏板块： +2.28%
锂电池指数： +0.03%
发电设备： -1.62%
二、核心赛道深度分析
1. 新能源汽车与动力电池
- 需求旺季： 2026年全球销量有望保持较快增长，带动电池及材料需求。
- 排产情况： 2026年5月中国锂电市场排产总量约 249GWh，环比增长 6.0%。
- 新技术： 固态电池进入工程化验证关键期，建议关注材料与设备企业的验证进展。
2. 光伏产业
- 投资主线： 聚焦**“反内卷”与“太空光伏”**。卫星互联网发展将带动太空光伏产业链。
- 价格走势： 硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，利润向龙头厂商倾斜，2026年组件环节有望企稳。
- 技术变革： 受白银涨价影响，贱金属导入有望加快。关注电池组件提效及钙钛矿、胶膜等辅材。
3. 风电与储能
- 风电： 能源独立紧迫性升级，欧洲海风需求有望提升，重点关注风机及海外市场。
- 储能： 维持高景气度，看好储能电芯及大储集成环节。
4. 氢能与绿色燃料 
- 产业周期： 处于导入期，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇正逐步放量。
- 溢价空间： 绿色燃料在发展初期有望享受溢价，关注设备及运营环节。
三、行业重要信息综述
政策动态
- 能源双向赋能： 四部委印发通知，研究算力绿电直连价格激励政策，统筹新能源基地与算力枢纽。
- 消纳数据： 2026年1-3月，全国光伏平均利用率为 91.2%，风电为 91.9%，较1-2月均有所回升。
- 碳排双控： 国家发改委明确加快推进新增用电量由清洁能源电量覆盖。
市场数据
- 乘联会： 2026年4月新能源乘用车批发预估 122万辆，同比及环比均增长 7%。
- 车企交付（4月）：
- 零跑： 7.14万辆 (同比+73.95%)
- 小米： 超过3万辆
- 理想： 3.41万辆 (环比-16.97%)
公司要闻
- 沧州明珠： 拟投资 33.8亿元 扩产湿法隔膜及PE管道。
- 华友钴业： 拟以约 2.1亿美元 收购大西洋锂业100%股权。
- 比亚迪： 1-4月累计销量 102.16万辆。
四、核心结论
当前新能源行业处于旺季修复与技术验证的重合期：
- 电池环节受益于排产回升，盈利有望修复。
- 光伏环节通过“高功率化”推动市场出清，组件厂涨价诉求强烈。
- 算力与绿电的融合将成为未来政策支持的重点方向。
风险提示
- 价格竞争超预期；
- 国际贸易摩擦风险；
- 技术迭代风险；
- 原材料价格波动。
延伸阅读
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