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发布时间：Sat, 18 Apr 2026 16:00:00 GMT
【开源证券】通信行业周报：AI云IaaS大幅涨价，行业进入“卖方市场”
核心摘要
随着2026年来AI算力需求激增，算力租赁市场已正式进入涨价周期。受英伟达GPU供应紧张及硬件成本上行影响，云端算力租金大幅飙升，行业供需失衡导致市场转向**“卖方市场”**。同时，谷歌Cloud Next 2026大会召开在即，Agentic AI与新一代算力架构成为市场关注焦点。
一、 AI算力租赁进入涨价周期，供需持续紧张
1. 英伟达全系列GPU租金大幅上涨
根据Ornn Compute及SemiAnalysis监测数据，英伟达GPU在云端数据中心的租赁价格呈现显著上升趋势：
- Blackwell系列（最先进芯片）： 4月时租价格达 4.08美元/卡时，较两个月前的2.75美元上涨48%。
- H100系列（一年期合同）： 3月价格为 2.35美元/卡时，较2025年10月的1.70美元上涨约40%，反映出老款GPU需求依然旺盛。
2. 巨头开启调价模式
为应对成本变化，国内外头部厂商动作频频：
- 国内： 阿里云本周内连续宣布三次涨价。
- 国外： Anthropic已隐形上调产品价格。
3. 核心驱动因素
我们判断涨价趋势将持续，主要归因于：
- AI应用普及与OpenClaw框架引爆的推理需求。
- 英伟达产能受限及底层硬件成本上行。
- 国产替代缺口叠加导致的市场**“卖方化”**。
二、 谷歌Cloud Next 2026大会首日前瞻
Google Cloud Next '26 将于4月22-24日在拉斯维加斯举行，本次大会重点聚焦**企业级AI、代理式AI（Agentic AI）**及云端创新。
1. 软件与协议革新：
- 围绕代理式AI，会议将介绍 ADK 2.0、A2A协议。
- 推动企业级AI代理在员工效率、客户服务、安全运营等场景的规模化落地。
2. 基础设施升级：
- 新一代TPU架构： 大会或将发布最新TPU，提升算力能效比。
- 前沿技术应用： 揭晓内存池化和**OCS（光路交换机）**的实际应用情况及新架构布局节奏。
三、 投资建议与核心主线
全球AI产业共振，建议持续看好**“光、液冷、国产算力、卫星”**四大主线：
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重点推荐标的：
中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、盛科通信、光环新网、亨通光电、中天科技、天孚通信、欧陆通、华工科技、中兴通讯、大位科技、奥飞数据、新意网集团、润泽科技、紫光股份、广和通、宝信软件等。 -
受益标的：
寒武纪、海光信息、浪潮信息、杰普特、罗博特科、致尚科技、炬光科技、长飞光纤、摩尔线程-U、腾景科技、光库科技、太辰光、申菱环境、高澜股份、中贝通信、网宿科技、锐捷网络等。
风险提示
- 5G建设进度不及预期；
- AI技术发展及应用落地不及预期；
- 中美贸易摩擦及供应链风险。
延伸阅读
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