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发布时间：Tue, 14 Apr 2026 16:00:00 GMT
【国信证券】机械设备行业制造成长周报：Lumentum产能排至2028年，宇树机器人刷新世界纪录
【摘要】
本周核心关注AI基建、人形机器人、商业航天三大赛道。光通信龙头Lumentum订单排至2028年，显示AI驱动下的光通信景气度持续拉长；宇树机器人以10m/s速度刷新世界纪录，标志着具身智能硬件水平的飞跃。同时，安徽出台政策支持商业航天，千帆星座卫星持续发射，多板块产业化进程加速。
【正文】
一、 重点事件点评
1. AI基建：光通信需求爆发，国产测试设备空间广阔 
- 事件： 光通信龙头 Lumentum 表示美国云服务商需求激增，目前订单已排至 2028年，预计产能将在两个季度内售罄。
- 点评：
- 光通信产线自动化程度较低，需求爆发将直接拉动相关设备增长。
- 核心痛点： 2024年中国光通信测试仪器市场 84% 份额由是德科技等外资占据，国产化率仅为 16%。
- 关注标的： 【联讯仪器】（市场份额9%，国产第一）、【优利德】、【普源精电】、【鼎阳科技】。
2. 人形机器人：性能边界突破，核心链条受益 
- 事件： 2024年4月11日，宇树科技 H1人形机器人 以 10m/s 的奔跑速度打破世界纪录，逼近人类极限。
- 点评：
- 技术迭代超预期，看好确定性强的 T链（特斯拉产业链） 和具备实力的国产龙头。
- 关注标的：
- 确定性标的： 【恒立液压】、【五洲新春】、【蓝思科技】、【绿的谐波】、【汇川技术】。
- 弹性标的： 【唯万密封】、【龙溪股份】、【信捷电气】、【汉威科技】。
二、 行业及公司动态汇总
商业航天：
- 卫星发射： “千帆星座”第七批组网卫星于4月7日成功发射。
- 政策支持： 安徽出台方案，目标到2028年商业航天产业规模突破 700亿元。
- 人形机器人：
- 优必选： 4月7日与本田贸易达成战略合作；4月8日与德马科技签约，共探物流具身智能。
- 宇树科技： 与阿里达成出海新合作。
三、 细分领域投资观点
- 人形机器人： 优选T链供应商及弹性增量环节。
- 关节/电机：【恒立液压】、【汇川技术】、【雷赛智能】。
- 丝杠/轴承：【五洲新春】、【龙溪股份】。
- AI基建（散热与能源）：
- 燃机设备：【应流股份】、【万泽股份】、【杰瑞股份】。
- 液冷/压缩机：【冰轮环境】、【汉钟精机】、【同飞股份】。
- 自主可控： 重点关注电子测量仪器【普源精电】及半导体真空设备【汇成真空】。
- 低空经济： 关注基建先行环节，标的包括【应流股份】、【宗申动力】。
- 商业航天： 国内卫星组网加速，重点关注【广电计量】、【上海沪工】、【苏试试验】。
【结论】
核心结论：
当前机械设备行业正处于由 AI算力基建 和 具身智能 双轮驱动的新一轮成长周期。光通信测试仪器 的国产替代和 人形机器人核心零部件 的定点放量是当前最确定的投资主线。
本周重点推荐标的：
- 能源/通用设备： 杰瑞股份、万泽股份、伊之密。
- 测量仪器： 普源精电、优利德、鼎阳科技。
- 第三方检测： 华测检测。
风险提示：
- 行业下游需求增长不及预期。
- 技术研发与产业化落地进度不及预期。
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