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发布时间：Sat, 28 Mar 2026 16:00:00 GMT
[国信证券] 机械设备行业制造成长周报（第49期）
Meta签下史上最大单笔算力合同，宇树科技披露IPO申报材料
【摘要】
本周机械设备行业迎来两大重磅事件：Meta与Nebius签署高达270亿美元的AI基础设施协议，标志着算力基建需求进入爆发期；宇树科技正式披露IPO申报材料，作为“A股人形机器人第一股”，有望带动产业链实现从实验室走向规模化量产的跨越。建议重点关注：AI基建（燃机及液冷）、人形机器人产业链、商业航天及低空经济。
【正文】
一、 AI基建：算力需求爆发，能源供应成核心卡位 
1. 核心事件：
- Meta与AI云公司Nebius签署为期5年的协议，总价值最高达270亿美元。
- Nebius将提供120亿美元的专属算力容量，基于首批大规模部署的NVIDIA Vera Rubin平台，预计2027年初启动供应。
2. 投资建议：
算力快速发展带动基础设施需求激增，重点关注燃气轮机（数据中心动力）及液冷（散热环节）：
- 燃机产业链：
- 热端叶片：【应流股份】【万泽股份】
- 发电机组：【杰瑞股份】
- 配套余热锅炉：【博盈特焊】
- 液冷产业链：
- 一次侧（冷水机组/压缩机）：【汉钟精机】【冰轮环境】
- 二次侧（集成商）：【高澜股份】
- 核心零部件（CDU/冷板/UQD）：【飞荣达】
二、 人形机器人：宇树科技冲刺IPO，国产主导地位巩固 
1. 核心事件：
- 宇树科技于2026年3月20日正式披露IPO申报材料，已完成两轮问询。
- 关键数据： 目前中国企业占据全球人形机器人出货量的 85%以上。
2. 投资建议：
宇树上市有望加速技术壁垒突破。建议布局两条主线：
- 高确定性（T链核心供应）： 【恒立液压】【五洲新春】【蓝思科技】【绿的谐波】【汇川技术】等。
- 高弹性（增量/新标的）： 【唯万密封】【龙溪股份】【信捷电气】【飞荣达】【汉威科技】等。
三、 行业动态速览 
- 商业航天： SpaceX与特斯拉联合发布 Terafab项目；国内卫星组网进程加速。
- 低空经济： 全国低空交通“一张网”项目启动，基建先行，关注整机与发动机。
- 清洁能源： 我国首台550兆瓦F级燃气机组正式投产；三菱重工发布10兆瓦AI数据中心冷水机组。
- 智能制造： 特斯拉计划从中国采购200亿元光伏面板与生产设备；京东建成全球最大具身数据采集中心。
【结论：行业投资观点】
综合各板块进展，我们建议重点布局以下细分领域：
1. 人形机器人：优选卡位优势明显的供应商 
- 丝杠/减速器： 【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】
- 电机/关节： 【汇川技术】【信捷电气】【雷赛智能】
- 散热/传感器： 【飞荣达】【汉威科技】
2. AI基建：聚焦能源与散热 
- 重点关注：【应流股份】（燃机）、【高澜股份】（液冷）、【汉钟精机】（制冷）。
3. 自主可控与前沿技术 
- 商业航天： 【广电计量】【上海沪工】【苏试试验】
- 低空经济： 【应流股份】【宗申动力】
- 通用测量仪器： 【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】
- 核聚变： 【应流股份】【江苏神通】
风险提示：
- 行业下游需求不及预期；
- 技术研发进度滞后；
- 国际贸易环境变动风险。
延伸阅读
研报PDF原文链接