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发布时间：Sat, 28 Mar 2026 16:00:00 GMT
[东吴证券] 机械设备行业跟踪周报：聚焦高景气半导体与光模块，把握人形机器人强催化机会
摘要
本周重点关注半导体设备商平台化布局加速、AI驱动下的光模块设备需求爆发，以及人形机器人板块在大幅回调后的布局机会。北方华创、中微公司等龙头在SEMICON期间推出重磅新品；宇树科技IPO材料披露显示业绩爆发式增长，特斯拉T链V3机器人发布在即，行业催化确定性强。
推荐组合
核心标的： 北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。
正文内容
一、半导体设备：平台化布局加速，新品集中亮相
SEMICON展会期间（2026年3月25-27日），多家设备龙头推出技术升级方案：
- 北方华创：推出全新一代12英寸NMC612H ICP刻蚀设备（深宽比提升至数百比一，均匀性达埃米级）、12英寸Qomola HPD30混合键合设备（国内率先通过D2W验证）及高深宽比TSV电镀设备。
- 中微公司：拓展刻蚀、薄膜沉积及核心零部件，推出新一代ICP刻蚀机、高选择性刻蚀机及Micro LED量产MOCVD设备。
- 拓荆科技：推出精准修复设备、低介电薄膜PECVD及VS300Astra-s SiN PEALD等高端装备。
结论： 看好平台化设备商及低国产化率环节的突破。
重点推荐： 【北方华创】【中微公司】【芯源微】【中科飞测】【精测电子】【拓荆科技】【微导纳米】【华峰测控】【长川科技】【迈为股份】。
二、光通信设备：AI算力驱动，进入高景气周期
AI集群规模扩大推动光模块由400G向800G并加速向1.6T升级，设备端迎来“量价齐升”：
- 技术升级：高速率要求高精度贴片与耦合，自动化设备成为必然选择。
- 需求放量：预计2026年光模块需求将上修至千万级别，人工产能难以支撑。
- 海外扩产：基于劳动力素质与稳定性，自动化设备需求更加迫切。
相关标的： 罗博特科（耦合）、科瑞技术（贴片）、凯格精机（封装）、博众精工、普源精电（测试）、奥特维、快克智能、天准科技。
三、机器人行业：宇树业绩亮眼 & T链催化在即
板块近期大幅回调，但行业基本面持续向好，建议重点布局：
宇树科技IPO数据（2025年预期）：
- 营收：17.08亿元（同比 +335.36%）
- 扣非归母净利：6亿元（同比 +674.29%）
- 毛利率：60.3%；扣非净利率：35.1%
- 销量：四足机器人突破 1.7万台；人形机器人突破 3500台（收入5.95亿元，+642%）。
特斯拉动态： 3月25日展示机器人自主行走、做家务及灵巧手织物手套，精密行星滚柱丝杠等核心件表现优异。26Q2将是V3机器人发布及订单确定的关键窗口。
投资建议：
- T链确定性标的： 【恒立液压】【三花智控】【拓普集团】【浙江荣泰】【五洲新春】
- 谐波/灵巧手/宇树链： 【绿的谐波】【斯菱股份】【兆威机电】【汉威科技】【新坐标】【首程控股】【美湖股份】
结论
- 半导体设备受益于技术自主可控与平台化扩张，新品验证顺利，增长确定性强。
- 光模块设备处于AI基础设施建设的黄金期，技术代际升级带动设备商订单爆发。
- 机器人板块处于量产前夕的“缩圈”阶段，宇树科技的高增速验证了商业化潜力，回调即是布局良机。
风险提示
- 下游固定资产投资不及预期；
- 行业周期性波动风险；
- 地缘政治及汇率波动风险。
延伸阅读
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