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发布时间：Sun, 23 Feb 2025 00:00:00 GMT
东吴证券机械设备行业跟踪周报
摘要
- 重点推荐：北方华创、三一重工、中微公司等26家公司。
- 重点领域：工程机械、人形机器人、光伏设备。
- 关键数据：
- 2月国内挖机销量约8000-10000台，同比+37%至+71%。
- HJT组件功率达到783.2瓦，转换效率突破25.21%。
正文
推荐组合
我们推荐以下公司：
- 北方华创
- 三一重工
- 中微公司
- 恒立液压
- 中集集团
- 拓荆科技
- 海天国际
- 柏楚电子
- 晶盛机电
- 杰瑞股份
- 浙江鼎力
- 杭叉集团
- 迈为股份
- 先导智能
- 长川科技
- 华测检测
- 安徽合力
- 精测电子
- 纽威股份
- 芯源微
- 绿的谐波
- 海天精工
- 杭可科技
- 伊之密
- 新莱应材
- 高测股份
- 纽威数控
- 华中数控
投资要点
工程机械
- 旺季即将来临，预计2月国内挖机销量约8000-10000台，同比+37%至+71%。
- 产能利用率提升：当前约40%，预计2025年恢复至60%。
- 利润端改善：周期快速复苏背景下，规模效应将带来利润端改善。
人形机器人
- 催化频出：Figure AI发布VLA大模型Helix，1X Technology推出Neo Gamma家庭服务机器人。
- 行业层面：25年人形机器人有望率先于工厂端放量。
- 硬件端：行星减速机有望率先放量。
- 模型端：具身模型是实现泛化应用的壁垒。
光伏设备
- HJT产业化进度：通威THC210版型异质结组件功率达到783.2瓦，转换效率突破25.21%。
- 龙头设备商：迈为股份、奥特维。
结论
- 重点推荐：北方华创、三一重工、中微公司等26家公司。
- 重点领域：工程机械、人形机器人、光伏设备。
- 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。
通过以上分析，我们看好工程机械的复苏、人形机器人的产业化进程以及光伏设备的技术突破，建议投资者关注相关领域的龙头企业。
延伸阅读
研报PDF原文链接