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发布时间：Tue, 14 Apr 2026 16:00:00 GMT
[上海证券] 计算机行业周报：大模型创新仍在加速，推动AI推理需求爆发
核心摘要
过去一周（4.6-4.10），计算机板块表现强劲。计算机（申万）指数上涨 6.17%，跑赢上证综指 3.44 个百分点，位列全行业第 6 名。国内外大模型迭代显著加速：国产阵营中，DeepSeek V4 蓄势待发，智谱 GLM-5.1 实现性能溢价；海外阵营中，Meta 转向多模态推理，Anthropic 发布安全领域旗舰模型。AI大模型的持续突破正驱动算力与应用端需求全面释放。
正文内容
一、 市场回顾：计算机板块表现活跃 
在 4.6-4.10 期间，市场整体震荡上行：
- 上证综指：上涨 2.74%
- 创业板指：上涨 9.50%
- 沪深 300：上涨 4.41%
- 计算机（申万）指数：上涨 6.17%
行业地位：计算机板块表现优异，在全行业中排名第 6，体现了市场对AI科技主线的高度认可。
二、 国产大模型：从“价格战”转向“性能溢价” 
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深度求索 (DeepSeek)：
- 旗舰新品：DeepSeek V4 将于 4 月下旬正式发布。
- 技术架构：采用 1 万亿参数 的 MoE（混合专家）架构，推理时仅激活 370 亿 参数。
- 性能突破：实现了 35 倍 的速度提升，能耗降低 40%，并暗示将具备强大的原生多模态融合能力（Vision模式）。
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智谱 (Zhipu AI)：
- 旗舰开源：发布 GLM-5.1，是唯一达到 8 小时级 持续工作的开源模型。
- 性能标杆：在 SWE-bench Pro 基准测试中，国产模型首次超越 Opus 4.6。
- 定价策略：定价提价 10%，编码场景追平 Anthropic，标志着国产模型从低价竞争转向性能溢价阶段。
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稀宇科技 (MiniMax)：
- 进化能力：MiniMax M2.7 正式开源，主打“自我进化”，在软件工程、专业办公及互动娱乐场景实现能力显著增强。
三、 海外大模型：闭源转向与安全能力跃迁 
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Meta (Muse Spark)：
- 战略转向：新模型 Muse Spark 的推出被视为 Meta 从开源向闭源的策略转型。
- 跑分表现：在无工具测试中，其“沉思模式”得分超过了 Gemini 3.1 和 GPT-5.4 Pro。
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Anthropic (Mythos)：
- 定向发布：发布下一代旗舰 AI “神话”（Mythos），仅限苹果、英伟达、微软等基础设施开发商。
- 安全极值：该模型在发现和利用系统漏洞方面出现“数量级跃迁”，测试中写出可攻击代码次数高达 181 次。
四、 投资建议 
建议关注以下三大主线：
- 【算力基础设施】：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技、申菱环境、英维克、飞龙股份、欧陆通、中恒电气。
- 【智算中心/AIDC】：东阳光、协创数据、科华数据、云赛智联、润建股份、润泽科技、数据港。
- 【AI应用落地】：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、星环科技。
结论与风险提示
结论：当前大模型技术正处于从“通用智能”向“专业推理”和“高效架构”演进的关键期。随着模型性能的跨越式提升，算力缺口将持续存在，同时 AI 赋能办公、代码、娱乐的商业化路径愈发清晰。
风险提示：
- 下游行业景气度不及预期；
- 相关政策推进进度不及预期；
- 大模型技术创新出现瓶颈；
- 行业竞争加剧导致利润承压。
延伸阅读
研报PDF原文链接