作者： 天风通信团队|
发布时间：2025-02-09 18:33:02
天风证券：DeepSeek加速全球推理需求爆发，算力依旧为基石！
摘要
随着DeepSeek加速AI大时代的到来，全球特别是海外头部互联网企业持续加大AI投入，国内AI在中长期趋势逐步明朗。预计2025年将成为国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年。建议投资者持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。同时，海风行业的明确改善趋势也值得关注。
正文
一、人工智能与数字经济
1. 光模块&光器件
- 重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技
- 建议关注：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等
2. 交换机服务器PCB
- 重点推荐：沪电股份、中兴通讯、紫光股份、菲菱科思
- 建议关注：盛科通信、锐捷网络、胜宏科技、三旺通信、映翰通、东土科技等
3. 低估值、高分红
- 重点推荐：中国移动、中国电信、中国联通
4. AIDC&散热
- 重点推荐：英维克、润泽科技、润建股份、科华数据、奥飞数据、数据港
- 建议关注：光环新网、申菱环境、高澜股份、科创新源等
5. AIGC应用/端侧算力
- 重点推荐：移远通信、广和通、美格智能
- 建议关注：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技
二、海风海缆&智能驾驶
1. 海风海缆
- 重点推荐：亨通光电、中天科技、东方电缆
2. 出海复苏&头部集中
- 重点推荐：华测导航、威胜信息、拓邦股份、亿联网络、移为通信、广和通、美格智能
- 建议关注：和而泰、移远通信
3. 智能驾驶
- 建议关注：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密）等
三、卫星互联网&低空经济
- 重点推荐：华测导航、海格通信
- 建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等
结论
2025年预计将成为国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年。建议投资者持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会，同时关注海风海缆产业链头部厂商及卫星互联网产业的进展。
风险提示
- AI进展低于预期
- 下游应用推广不及预期
- 贸易摩擦等风险
延伸阅读
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