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发布时间：Sat, 11 Apr 2026 16:00:00 GMT
[国信证券] 电力设备新能源2026年4月投资策略
全球锂电需求持续增长，政策推动固态变压器产业化提速
核心摘要
2026年4月，全球新能源产业进入高质量增长期。海外油价高企刺激新能源车需求，储能装机呈现爆发式增长；风电板块受海外招标及国内消纳政策推动，出口表现亮眼；四部门联合发文，标志着固态变压器从技术验证迈向产业化加速阶段。
正文分析
锂电与新能源车：海外需求高景气，带电量持续提升
海外新能源车销量在油价刺激下大幅增长，单车带电量的持续提升拉动了电芯与材料的总体需求。
- 配置价值环节： 电池、锂电隔膜、六氟磷酸锂、铜箔、磷酸铁锂。
- 重点关注： 【亿纬锂能】、【宁德时代】、【中创新航】、【豪鹏科技】、【科达利】、【湖南裕能】、【万润新能】、【璞泰来】。
储能领域：系统与PCS出海提速，全球需求爆发
市场化需求驱动国内储能订单激增，全球装机预测乐观：
- 需求预测： 预计2026年全球储能装机需求将达到 455GWh，同比增长 +40%。
- 驱动因素： 美国数据中心大储需求提升、欧洲电价市场化、新兴市场政策频出。
- 重点关注： 【阳光电源】、【德业股份】、【禾望电气】、【盛弘股份】。
风电板块：欧洲海风招标放量，出口贡献业绩增长
国内需求稳步增长，预计2026年国内风电新增装机保持 10%-20% 增速。
- 海外动态： 英国计划于2026年7月启动新一轮海上风电 CfD竞标（AR8），预计涉及多达 18个项目。
- 出海机遇： 重点看好管桩、海缆以及国产轴承、齿轮箱切入西欧市场。
- 重点关注： 【金风科技】、【德力佳】、【大金重工】、【东方电缆】、【天顺风能】。
电力设备：政策支持大容量固态变压器应用
工信部等四部门印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》：
- 政策要点： 将大容量固态变压器纳入重点推广方向，提升新能源适配性。
- 产业趋势： 数据中心电气设备（HVDC）样机测试与商业化落地提速，国产企业迎来弯道超车机会。
- 重点关注： 【中恒电气】、【四方股份】、【可立克】、【特锐德】、【金盘科技】、【良信股份】。
投资建议
- 锂电环节： 关注上市公司在 2026-2027年 受益于高景气度的业绩加速增长，以及电芯企业纵向延伸的商业模式。
- 电力设备： 重点关注 AIDC（人工智能数据中心） 供应链，尤其是向直流高压迭代过程中的国产化机会。
- 储能与风电： 关注海外高价值订单对盈利能力的逐季提升。
风险提示
- 政策变动风险： 各国对新能源补贴或贸易政策的调整。
- 成本压力： 石油、铜、铝等大宗原材料价格上涨。
- 市场波动： 电动车全球产销增速若不及预期。
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研报PDF原文链接