作者： |
发布时间：Wed, 08 Apr 2026 16:00:00 GMT
[大同证券] TMT行业周报：存储涨价持续，聚焦AI算力与存储核心主线
【摘要】
本周A股市场整体呈现区间震荡，市场交投活跃度有所回落。存储芯片开启新一轮强劲涨价周期，NAND闪存3月环比大涨33.95%。AI算力需求持续旺盛，英伟达战略投资Marvell引发市场关注。当前电子行业处于AI驱动的上行周期，算力与存储仍是市场核心投资主线。
一、周度市场回顾
本周（2026/03/30-2026/04/05），A股三大指数表现偏弱，整体处于震荡补跌态势：
- 上证指数：报收 3880.1点，周跌幅 0.86%，在3800点上方震荡。
- 深证成指：报收 13352.9点，周跌幅 2.96%。
- 创业板指：报收 3149.6点，周跌幅 4.44%。
市场特征：
- 成交萎缩：沪深两市日均成交额降至 1.88万亿元，交投活跃度下滑。
- 板块分化：电力设备、煤炭等顺周期板块大幅回调，防御性板块及部分主题表现较强。
二、周度行业要闻
- 存储芯片涨价潮持续：
- DRAM价格在连续上涨11个月后趋于平稳。
- NAND闪存连续上涨15个月，3月环比涨幅高达33.95%。
- 巨头强强联手：英伟达宣布对Marvell进行 20亿美元 的战略投资，推动Marvell美股盘前上涨超11%。
- 消费电子端价格调整：小米官宣部分手机产品涨价，将于2026年4月11日起调整零售价，反映出上游成本压力传导。
三、行业数据跟踪
- 智能手机：2025年Q4全球智能手机出货 3.36亿台，同比增长 2.28%。
- 半导体销售：2026年2月全球销售额达 888亿美元，同比增长 61.8%，增速显著。
- 行业景气度：自2025年6月起，DRAM价格持续走强，AI服务器对高性能内存的需求是核心驱动力。
四、投资建议
当前电子行业正处于 AI驱动的强劲上行周期，建议重点关注以下方向：
- AI算力硬件：AI需求未见放缓，台积电2纳米产能已排满至2028年，利好算力芯片、PCB/覆铜板环节。
- 存储全产业链：存储价格有望在2026年持续上涨，看好存储模组、封测、制造及上游设备材料。
- 国产替代：关注自主可控进程下的产业链机会。
五、结论
存储芯片已进入确定性涨价周期，AI产业链基本面表现强劲。尽管短期受宏观情绪扰动有所回调，但算力芯片、存储等环节业绩弹性突出。
重点关注方向：AI算力核心硬件、存储全产业链、半导体设备国产化。
风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦。
延伸阅读
研报PDF原文链接