作者： 财联社记者 邹俊涛|
发布时间：2026-03-29 09:59:48
【标题】息差拐点初现：2025年报揭示企稳信号，2026年银行业或迎“L型”筑底回升
【摘要】
随着2025年年报密集披露，A股上市银行净息差表现释放积极信号。截至2026年3月末，在已披露业绩的13家银行中，近半数银行Q4净息差环比持平或回升。其中，地方性银行率先实现反弹，全国性大行呈现筑底企稳态势。业内普遍预计，2026年银行业净息差将呈现“L型”走势，负债端成本压降效应将持续释放，利息净收入有望迎来同比转正的拐点。
【正文】
数据概览：近半数银行息差止跌回升
根据东方财富Choice数据统计，在剔除缺失数据的银行后，目前已披露年报的上市银行中有6家银行去年四季度末净息差较三季度持平或回升。监管口径也印证了这一趋势：国家金融监督管理总局数据显示，2025年四季度末商业银行净息差为1.42%，已连续三个季度环比持平，行业整体息差下滑压力已得到阶段性释放。
结构分化：地方行先行反弹，全国行稳固筑底
- 地方性银行： 表现出更强的弹性。瑞丰银行2025年末净息差为1.5%，环比提升1BP，已恢复至2024年末水平，其存款付息率较上年大幅下降37BP；渝农商行净息差为1.6%，环比提升1BP，息差收窄幅度较上年收窄11BP。
- 全国性银行： 稳健特征凸显。**工商银行（1.28%）、交通银行（1.20%）、招商银行（1.87%）、中信银行（1.63%）**去年四季度净息差均与三季度持平。其中，中信银行已连续三个季度维持在1.63%水平。
- 减速收窄： 建设银行、邮储银行、平安银行等虽略有下滑，但环比降幅已收窄至0.01-0.02个百分点之间。
核心驱动力：负债成本压降与结构优化
息差企稳的核心逻辑在于负债端成本的大幅压降。多家银行管理层表示，通过优化资产负债结构、精准管控存款挂牌利率，有效抵消了贷款端收益率下行的压力。平安证券数据显示，早在2025年Q3就有25家银行息差环比上升，南京银行、重庆银行等提升幅度甚至超过0.1%，为2026年的全面企稳奠定了基础。
2026年展望：利息净收入有望同比转正
对于2026年的走势，业内达成以下核心判断：
- “L型”走势： 工商银行管理层判断，2026年净息差下行趋势虽未完全改变，但边际企稳态势将延续。
- 收入拐点： 头部行表示，若不考虑LPR大幅调整，2026年利息净收入将有望同比转正，迎来经营拐点。
- 压力前置： 开源证券预计，2026年上市银行净息差仅将小幅收窄约4BP，且压力主要集中在今年上半年。
【结论】
风险提示： 仍需关注LPR后续调整及信贷需求修复节奏。
核心结论： 银行业净息差已进入**“降幅收敛、局部回升”**的新阶段。随着存款成本重定价效应的深度释放，2026年银行板块资产质量与盈利能力有望实现双重修复，净息差全面企稳将成为年内行业主旋律。
延伸阅读
原文链接