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发布时间：Sat, 28 Mar 2026 16:00:00 GMT
[华鑫证券] 飞龙股份 (002536) 公司事件点评报告
【摘要】
飞龙股份作为国内领先的汽车零部件供应商，近期表现出短期业绩承压的态势。然而，公司在液冷热管理系统（涵盖数据中心、储能等领域）及机器人业务上的深度布局，为其长期价值增长提供了坚实支撑。华鑫证券维持其“买入”评级，看好公司在产业升级中的转型潜力。
【正文】
一、 财务预测与投资评级
根据最新的研究模型，公司未来几年的盈利预期如下：
- 评级建议： 维持 “买入” 评级
- 2026年盈利预测：
- 每股收益 (EPS)：0.80 元
- 市盈率 (P/E)：36.70 倍
- 所属行业： 汽车零部件
二、 短期业绩：压力中显韧性
受行业环境及相关成本波动影响，公司短期业绩面临一定压力。但飞龙股份通过优化内部管理及提升产品良率，积极应对市场波动，基本面依然稳固。
三、 液冷业务：开辟非车用新增长极
公司正积极从传统汽车零部件向全场景热管理转型。重点关注：
- 液冷技术应用延伸： 业务已成功从乘用车/商用车拓展至数据中心（服务器液冷）、储能电站及特种机械。
- 算力底座支撑： 随着AI算力需求激增，液冷方案成为刚需，公司相关泵类及温控产品具备先发优势。
四、 机器人业务：布局第二增长曲线
飞龙股份利用其在精密制造和电机控制领域的技术积累，战略性切入机器人产业链：
- 核心零部件研发： 积极开发机器人关节、传感器等相关组件。
- 产业协同： 机器人业务与原有的汽车电子业务形成技术协同，有望在未来实现规模化贡献。
【结论】
核心观点总结：
虽然短期内公司面临业绩回调的考验，但其**“传统业务稳健+新兴业务爆发”的业务格局已初步形成。特别是液冷热管理在储能与算力领域的渗透，以及机器人业务**的破局，将有效对冲传统市场的波动。
重点结论：
长期看好飞龙股份在低碳化、智能化背景下的转型升级，2026年 0.80 元的 EPS 预测显示了公司强劲的增长潜力和投资价值。
注：本报告内容基于华鑫证券研究所发布的研究观点，投资有风险，入市需谨慎。
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