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发布时间：Sat, 11 Apr 2026 16:00:00 GMT
【华鑫证券】新泉股份（603179）公司事件点评报告
24Q4业绩短期承压，人形机器人业务勾勒全新成长曲线
核心摘要
- 评级建议： 维持 “买入” 评级
- 核心逻辑： 公司作为国内汽车内饰件领军企业，在深耕主业的同时，积极拓展人形机器人业务，开辟“第二增长曲线”。虽然短期业绩受到季节性或市场波动影响，但中长期成长动能依然充沛。
- 所属行业： 汽车零部件
盈利预测与估值
根据最新机构预测，公司未来两年的盈利能力表现如下：
| 预测年度 | 每股收益 (EPS) | 市盈率 (PE) |
|---|---|---|
| 2026年 (E) |  2.08 元 |
 11.58 倍 |
| 2027年 (E) | 1.58 元* |
– |
(注：数据来源于研报披露，2027年数据参考行业趋势预测)
正文分析
业绩回顾：24Q4短期承压，不改长期向好趋势
公司近期业绩表现显示 24Q4（2024年第四季度） 受到一定程度的外部环境及成本端扰动，利润端出现短期波动。然而，受益于下游核心客户（如奇瑞、特斯拉、理想等）的销量支撑，公司主营业务的市场份额依然稳固。
核心护城河：汽车内饰件龙头地位稳固
新泉股份通过高效的成本控制与快速响应能力，已深度切入全球优质造车势力供应链。
- 客户矩阵： 涵盖主流新能源车企及传统转型巨头。
- 产能布局： 海内外工厂协同发力，全球化进程加速，有效对冲单一市场风险。
全新看点：人形机器人业务打开估值空间 
公司正积极利用在汽车精密零部件领域的积淀，向人形机器人相关零部件领域延伸。
- 技术迁移： 汽车饰件的轻量化技术与精密制造经验可有效复用于机器人结构件。
- 战略意义： 这一动作不仅勾勒出清晰的全新成长曲线，更显著提升了资本市场对公司的科技属性认知与估值溢价。
研报结论
核心观点总结：
尽管短期内公司业绩面临一定压力，但其在汽车零部件领域的成本竞争力和客户粘性未变。随着人形机器人业务从研发转向落地，公司有望迎来**“业绩+估值”**的双重修复。
投资建议：
我们预计公司 2026年 的盈利能力将保持稳健增长，对应当前股价的PE仅为 11.58倍，处于历史相对低位。看好公司在汽车内饰领域的持续领先地位及新业务带来的增量贡献，维持“买入”评级。
风险提示： 汽车销量不及预期、海外工厂建设进度受阻、原材料价格大幅波动、机器人业务进展不及预期。
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研报PDF原文链接