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发布时间：Thu, 26 Mar 2026 16:00:00 GMT
【太平洋研报】新能源+AI展望（第4期）：聚焦储能、海风与人形机器人核心赛道
【摘要】
本期报告建议重点关注储能、风电及AI+中竞争格局优异的环节。全产业链有望迎来共振向上，尤其是系统端、隔膜及资源等领域。同时，需重视海外风电政策利好与人形机器人商业化落地进程中格局较好的核心标的。
一、 
锂电产业链：重视中上游弹性与储能爆发
1. 储能行业进入高速增长期
- 政策驱动： 全国23个省市在2026年政府工作报告中均将储能列入年度重点工作，明确新型储能规模化布局方向。
- 市场数据： 预测2025年全球储能电池出货量将达 550GWh，同比增长 79%。
- 竞争格局： 全球前七名均为中国企业（宁德时代、海辰储能、亿纬锂能、比亚迪等），合计占据 83.3% 的市场份额。
- 中国地位： 中国出货量预计达 352GWh，占据全球 64% 份额，同比增速高达 117%。其中，宁德时代以167GWh稳居全球第一。
2. 隔膜环节供需结构性向好
- 技术迭代： 动力与储能电池对 5μm超薄隔膜 需求激增，但因生产难度高、良率控制难，目前已出现结构性供需缺口。
- 长期展望： 由于前期盈利水平较低，企业扩产意愿较弱，供需紧张态势有望长期持续。
- 受益标的： 恩捷股份、佛塑科技、璞泰来等。
二、 
风光储电产业链：海风国内外共振向上
1. 海外政策利好（英国）：
自2026年4月1日起，英国将取消33类海上风电组件进口关税，核心零部件税率由 6%、2% 直接降至 0。此举旨在降低成本，推进其“清洁能源超级大国”目标，为国内出海企业打开空间。
2. 国内规划加码（十五五）：
《“十五五”规划纲要》明确提出在渤海、黄海、东海、南海建设海上风电基地，规范推进深远海开发。目标到“十五五”期末，海上风电累计并网装机规模达到 1亿千瓦（100GW）以上。
3. 核心受益： 大金重工、东方电缆、振江股份等。
三、 
AI+新能源与新赛道：人形机器人商业化加速
1. 性能突破：
宇树科技预测，机器人运动能力已取得显著突破，预计 2026年年中 百米冲刺可破 10秒。
2. 核心瓶颈与拐点：
当前核心挑战在于 AI泛化能力不足。具身智能的“ChatGPT时刻”预计在 2至3年内 到来。行业领先企业计划在2026年底前部署 万台机器人 进行数据采集，以解决数据稀缺问题。
3. 产业链配套： 随着机器人持续落地，科达利、震裕科技等精密制造企业有望持续受益。
结论与投资建议
当前时点应重格局、看弹性：
- 储能： 看好全产业链向上弹性，重视宁德时代、亿纬锂能等龙头标的。
- 隔膜： 关注超薄隔膜供应短缺带来的结构性机会。
- 海风： 在国内外政策共振下，重点关注具备出海能力及深远海布局领先的环节。
- AI+： 紧盯具身智能数据采集与运动控制的商业化进展。
风险提示：
- 下游需求增长不及预期；
- 行业竞争进一步加剧导致盈利受损；
- 技术路线迭代及进步速度不及预期。
延伸阅读
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